618消费战提前开打！内外需“双燃”，电商股集体躁动

随着618年中大促陆续开启，互联网电商平台全面进入备战状态。

此外，中美达成90天关税减免协议，美企迅速重启中企供应链，开启新一轮90天“囤货期”，跨境出口电商或直接受益。

在内、外需双重利好推动下，今日互联网电商板块走高，其中，恒而达20cm涨停，美之高涨超17%，有棵树涨超13%，天虹股份、华纺股份、青岛金王等多股10cm涨停。

618电商年中激战开启

5月13日，天猫、京东、抖音正式开启2025年的6·18预售活动，与往年相比，这波年中大促预售时间均有所提前，也是6·18大促首次提前至5月中旬。以天猫、京东为例，去年二者的预售日分别为5月20日、5月23日。

今年6·18，各大平台均投入更多的资源补贴拉动消费。

天猫方面，今年 “618” 第一波抢先购将于5月13日晚8点开启预售，尾款支付及现货抢购时间为5月16日晚8点至5月26日晚12点。与往年相比，玩法大幅简化，仅设 “官方立减” 这一官方玩法，基础优惠八五折起，最高立减可达 50%。

抖音方面，目标“更大的规模、更优的货品、更好的体验”活动第一阶段抢先期为5月13日-5月26日、正式期为5月27日-6月18日，较24年提前一周。

京东方面，大促在5月13日开启，较24年提前18天，期间设置六大惊喜日活动。

提振消费是今年经济工作的首要任务，也是当前扩内需稳增长的关键点。618电商购物节作为年中重要大促活动，有望在一定程度上提振消费。

太平洋证券表示，618大促即将拉开帷幕，内需消费主线下，美妆个护板块有望迎来结构性机会，新渠道新产品以及品牌资产优质的美妆个护品牌有望受益。（稳健医疗，登康口腔，珀莱雅等）以品牌服饰为代表的可选消费在政策刺激和信心重建下正在踏入逐步复苏的通道，宏观环境好于2024年；短期内受到内需风险偏好提升，叠加促消费政策的传导，复苏超预期的企业有望迎来估值的修复行情。

国泰海通证券表示，平台正从推行低价的模式向平衡用户体验和商家增长的阶段转变，国货自身发力产品创新升级，优化运营矩阵、可在流量加持下实现多点爆发，头部有望延续大促亮眼表现。

关税战“降温”下美国订单不断回归

海外市场，随着中美达成暂时缓和的贸易协议，为期90天的关税暂停拉开帷幕，跨太平洋货运正迎来新一轮激增。

有媒体援引一位浙江义乌的外贸企业老板的话称，随着贸易形势的逐渐稳定，部分订单正渐渐恢复生产，客户们也开始通过调整零售价维持合作。

5月12日，跨境卖家看到中美双方都大幅下调关税的消息，松了一口气。他和同行们交流达成共识，打算抓紧接下来90天的窗口期，加速往美国发货，先把货备到本地。

跨境电商平台Temu也在准备恢复从中国向美国消费者的发货。

一位Temu商家今天收到买手通知，非半托管（即没有设置美国海外仓，直接从中国发货的物流模式）美国站即将恢复销售，呼吁卖家往仓库补货，爆旺款建议在现有销量基础下增加30%-40%的备货量。

业内分析指出，短期来看，消费电子、家电出口板块可能迎来上涨，某跨境电商企业负责人预计，“90 天内订单量或增长30%，利润率提升%-8%”。

长期来看，半导体、新能源等技术密集型行业仍需警惕美国技术封锁，但关税缓和为国产替代争取了时间。复旦大学宋国友教授指出，“10%保留关税可能成为后续博弈筹码，企业需强化技术自主性”。

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