AI算力浪潮驱动光模块市场需求增长 铭普光磁逐“光”而行布局积极

　　10月25日晚间，铭普光磁(股票代码：002902.SZ)披露2024年度三季报。根据财报来看，公司2024年第三季度实现营业收入429,259,744.37元，实现同比增长1%，在外部宏观经济增速趋势放缓的环境下，显露出一定程度的内生增长势头。

　　值得注意的是，身为国内AI光模块赛道领域的后起之秀和潜力“黑马”，铭普光磁近年来在磁性元器件基本盘稳健的前提下，积极扩展丰富盈利条线，依托AI算力浪潮积极逐“光”而行，前瞻布局光模块业务，并取得一定程度的成绩和进展。

　　光模块是光通信系统中完成光电转换的核心部件，应用场景包括通信网络、数据中心网络等。正是高吞吐量光模块的存在，才能让AI处理所需的大量的数据得以快速传输流转，通俗来讲，光模块就像是提高AI时代数据通量的道路桥梁。

　　研究表明，目前AI已经成为光模块数通市场的核心增长力。在算力投资持续增长背景下，光模块是AI投资中网络端的重要环节，其与训练端GPU出货量强相关，同时推理段流量需求爆发也有望带动需求增长。根据Liehtcounting和Coherent预测，全球数通光模块市场23年-28年的CARG为18%。其中，AI用数通光模块市场CAGR为47%。

　　面对市场对光模块的确定性需求，铭普光磁积极敏锐捕捉市场机遇，趁势而上加大光通信产品资产投放，锚定战略方向扩增产能。据其此前发布的《关于变更部分募集资金用途的议案》获悉，在新增募投项目“光模块及光器件产品改建项目”中，公司已规划增加800G光模块产能。

　　铭普光磁表示，随着数据流量需求与生成式AI大模型训练需求增加，亟需建设大规模未来数据中心与算力中心。人工智能作为引领未来的新型战略技术，是驱动新一轮科技革命和产业变革的重要力量

　　公开资料显示，公司目前已经实现800G光模块通过行业检测标准。另外，随着整个数通市场对高速率光模块的需求增长，铭普光磁1.6T光模块正在按预期不断推进研发进程。据市场信息显示，目前行业800G光模块业绩超预期，1.6T周期提前到来，部分AI客户对1.6T光模块已有需求，预计2025年上量明显。依托前瞻的产业视角和敏锐的判断嗅觉，面对这一产业趋势，铭普光磁也早有准备。据了解，公司采用硅光技术的另一主要原因，系1.6T未来的技术肯定是高集成的硅光技术路径，因此公司基于长期发展角度，从400G研发开始选择硅光技术方案。

　　引人注意的是，近期，广东为加快推动光芯片产业创新发展，印发《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案(2024—2030年)》。其中提出：力争到2030年取得10项以上光芯片领域关键核心技术突破，打造10个以上“拳头”产品，培育10家以上具有国际竞争力的一流领军企业，建设10个左右国家和省级创新平台，培育形成新的千亿级产业集群，建设成为具有全球影响力的光芯片产业创新高地。

　　行业分析人士表示，在AI算力驱动光模块市场不断井喷的当下，铭普光磁积极“追光”布局光模块业务，彰显出清晰的产业脉络发展路径图，未来业绩释放大概率将会充分受益市场机遇期。

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