航宇科技披露调研纪要：业绩显著提速，海外订单占比突出

2026年5月8日，航宇科技召开投资者关系活动，平安基金、易方达、中信建投、兴证全球等36家主流机构参与调研。公司就经营业绩、在手订单、业务布局、技术创新及海外市场拓展等核心内容进行详细披露，整体呈现业绩稳健提速、订单储备充足、赛道布局完善、技术壁垒深厚的发展态势，高端装备锻造龙头的成长确定性持续增强。

2025年度，公司实现营业收入20.34亿元，同比增长12.64%;受子公司战略投入期亏损及商誉减值计提影响，归母净利润1.86亿元，同比小幅下降1.40%，剔除相关因素后归母净利润同比增长11.74%，盈利质量保持稳定。2026年一季度，公司经营表现显著提速，单季实现营业收入6.3亿元，同比增长25.88%;归母净利润5639.74万元，同比增长31.65%;扣非净利润5257.60万元，同比大幅增长63.44%，业绩快速增长主要得益于航空发动机及燃气轮机业务订单持续增加，带动整体销售规模稳步扩大。

在手订单方面，截至2025年末，公司已获客户下达订单35.29亿元，结合长期协议与排产计划预估的长协订单约28.98亿元，合计在手订单规模达64.27亿元，且大部分为海外客户订单，充足的订单储备为公司未来持续高质量发展提供坚实支撑。

业务布局上，公司产品广泛应用于航空发动机、燃气轮机、航天火箭、水下深潜器、核电等高端装备领域，多个高景气赛道协同发力。

航空发动机领域，公司提到，作为航发商发核心供应商，承担CJ1000/2000系列商用航空发动机环形锻件研制任务，产品亦配套AES100先进民用涡轴发动机。未来，将深化与中国航发、中航工业、GE航空、赛峰、罗罗、普惠等核心客户的战略协同，保障现役及在研型号的稳定交付的基础上，横向拓展产品品类(如结构件、转动件等)。同时，积极探索横向进入更多新客户的供应链，纵向提升部件集成度，推动从“市场开拓”到“生态扎根”的跨越。

燃气轮机领域，公司已形成环锻、模锻、锻造叶片、精密加工及一体化转子组件装配的全链条能力，实现一站式交付服务，主要服务贝克休斯、GEV、西门子、哈汽、东汽、上汽等国内外头部客户。未来将面向国际客户全面推广“锻件+精加工+特种工艺”的一站式交付模式，纵向提升装配能力，提升产品价值量。同时，加强与国内燃气轮机客户的协同，拓展工业燃机及船用燃机市场，持续打造公司第二增长曲线。

商业航天领域，公司已进入九州云箭、星河动力、蓝箭航天、天兵科技等头部火箭厂商供应链，配套谷神星、朱雀、力箭、天龙等主力型号。配套产品包括涡轮盘、泵、壳体、法兰

等各类环锻件、模锻件，并正向精加工交付 + 小系统级装配延伸，材料体系涵盖高温合金、钛合金、铝合金等。

核电领域，公司已成功向法国电力交付首件核电产品，获得客户高度认可，为开拓欧洲核电市场、承接核级锻件订单奠定坚实基础。

技术创新层面，公司自主研发的NISP技术凭借优异性能，荣获GE航空2025年度全球供应商大会INNOVATION奖，该技术可显著提升材料利用率、降低生产损耗，进一步强化公司在全球航空发动机供应链中的核心地位，推动高端制造技术工程化与规模化落地。目前，公司已开始与国内外客户进行部分关键件号的试制验证，并取得良好效果，为未来量产和商业化应用奠定了基础。

机构调研显示，航宇科技作为国内高端锻造领域稀缺龙头企业，深度受益于航空航天、能源装备产业升级与国产替代趋势，叠加海外市场持续拓展、一站式交付能力提升、核心技术不断突破，中长期成长空间广阔。

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