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美联储加息将至
昨天A股、港股地产股在多重消息刺激下大涨，今天有资金先行兑现，早盘地产板块领跌，但盘中企稳回升，跌幅收窄。明天凌晨美联储加息落地，后天可能是月底重磅会议，在此之前那资金会比较谨慎，可能要等待政策落地，再根据政策来选择防线。所以，这两天A股持续缩量，指数也是波澜不惊，大资金都在围观看戏。
具体来看，截止收盘，上证指数微跌0.05%，创业板指微涨0.03%，科创50涨幅为1.02%。北向资金昨天买入72.57亿，今天卖出37.38亿，近期北向资金都是一天买入隔天卖出，两市成交额为0.86万亿。
其中光伏、智能汽车、军工、新能车、家电等领涨，中概、白酒、旅游、医药、半导体等领跌。光伏大涨主要是因为昨天隆基、通威提价，跌的多数是经济复苏相关板块。
明天凌晨美联储加息落地，市场预期是75个基点，只要不是100个基点，对A股都算是利空落地。本次美联储加息后就宣告着本轮加息周期进入了后半程，以原油为代表的大宗商品大幅回调，全球经济衰退预期走强，通胀预期回落，这种情况下加息也该悠着点了。
明天的美联储议息会议会大概率会明确年内剩下三次加息的加息路径，有利于降低市场不确定性，8月没有美联储议息会议，这段空窗期可以让股市稍微休养生息下。
地产的博弈空间
从停贷风波后，市场上关于地产行业政策的传闻颇多，有不少资金进场博弈政策反转。从已有的消息来看，除了已经公布的银保监会等监管机构发声外，各地方政府和有关部门也在采取密集动作应对房地产风险。
根据e公司报道，近期的地产政策有：郑州拟设地产纾困基金、遂宁和咸阳出台“一对一”房企帮扶政策、冕宁要求落实“一盘一策一领导”机制、宁波召开房企座谈会等。
另外，还有未被证实的消息，根据华夏时报报道，坊间传闻“为避免房地产市场进一步恶化，继而引发系统性风险，传相关部门正考虑出台多项措施，其中包括设立房地产基金，并可能出台一项涉及棚改专项债的全国性政策。”
其实六月份房地产销售情况有所好转，6月单月前200房企总销售额环比上升53.8%，同比下降43.4%，但降幅较5月收窄15.8个百分点。但是进入到7月份商品房销售情况再度恶化，特别是在停贷风波后，房地产行业景气度受到进一步冲击。
上周有过定调说“不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施、超发货币、预支未来”，很多投资者觉得下半年就不刺激了，就要躺平了。我们认为这种认知有问题，我们不要忽略下半句“要坚持实事求是、尽力而为，争取全年经济发展达到较好水平”。
今年GDP目标是5.5%，上半年GDP增速是2.5%，要想达到5.5%，下半年就要达到8.5%，这肯定非常有难度。但是，就算放弃全年5.5%的目标，并不意味着下半年要躺平，因为保就业指标不可能放弃。
根据信达证券测算，要想完成1200万就业目标，全年GDP增速就要保四争五，这意味着下半年GDP增速要达到6%左右。这同样需要尽力而为，首先房地产行业就不能继续恶化下去。
因此，虽然说房地产的基调还是“房住不炒”，但是房地产投资企稳回暖是下半年经济稳定发展的关键。预期是房地产企稳回暖，现实是房地产进一步恶化，现实和预期的严重背离，这里面就有很大的政策博弈空间。
风险提示：
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