迈瑞医疗新成长预期：三大高潜业务发展迅速

在近期的投资者交流中，我国医疗器械龙头企业迈瑞医疗披露了微创外科、动物医疗和心血管三大高潜业务的发展。

迈瑞医疗表示，“公司定义的高潜力业务主要有三个，分别是微创外科、动物医疗和心血管。这三个业务去年的体量合计超过了40 亿元，占公司总收入的比重已经超过了 10%，并且增速都在 25%以上，其中微创外科去年更是增长超过了 30%，预计未来还会延续高速增长的趋势，给公司的业绩带来积极显著的贡献。”

就微创外科而言，硬镜系统在上市几年时间里便已做到了超过10%的市占率，目前仅次于两家进口品牌，并且产品已经覆盖了4K+3D+荧光，因此未来市占率的提升速度还将更快。微创外科超过200 亿元的可及市场里，大部分的空间来自于高值耗材，其中核心产品超声刀和腔镜吻合器的市场容量合计就超过了 110 亿元，同时市场份额高度集中在两家进口品牌手中。目前，迈瑞的超声刀和腔镜吻合器都已经成功入围了京津冀“3+N”联盟、福建联盟、川渝联盟等多个集采项目，迈瑞医疗也在持续加大投入来搭建专业、有经验的耗材销售队伍和渠道，以此实现流水型业务加速放量。

在受到高度关注的动物医疗领域，过去几年动物医疗的发展一直受制于产品种类不足，但通过高强度的研发投入，目前已经基本配备了三大产线所需要补齐的大部分产品，具备了提供一套完整数智化解决方案的能力，成功带动了海外高端宠物医院突破，今年上半年国际收入占动物医疗业务的比重已经超过了80%。未来，迈瑞医疗将继续通过在人用产品上成功实现的技术积累和突破的基础上，不断完善动物业务的产品组合，以此加速海外高端宠物医院的突破。

在心血管领域，在保持惠泰独立性的基础上，迈瑞医疗与惠泰医疗正在各职能上发挥自身经验积累，助力惠泰不断提高运营效率和规范化管理水平。研发方面，惠泰电生理事业部已正式成立并运行，并全面引入了MPI 开发流程管理。迈瑞医疗基于自身的研发体系和组织能力方面的优势，助力惠泰全面提升三维电生理系统的产品注册准入、临床性能表现、质量及可靠性等核心竞争力，帮助惠泰三维电生理系统成功实现在房颤领域的临床应用。今年上半年，PFA、RFA产品已顺利进入临床开展三维房颤消融手术。

尽管短期行业面临挑战，但迈瑞医疗通过高潜力业务的快速成长、AI技术升级及国际化战略，有望在行业趋稳后重回增长轨道。公司预计三季度国内市场将迎来拐点，未来将持续巩固全球医疗器械领域的领先地位。

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