外部风波再次升级！投资中概将何去何从？

隔夜外部不确定性政策风波继续升级！晚间英伟达表示，应监管需求，其原本为应对之前出口管制设计的H20芯片需要“无限期”申请许可证才可放行，而这一政策的变化将导致公司一季度损失超55亿营收！

消息公布后，英伟达和AMD盘后交易均应声下跌超6%！这一风险加剧，也使得中概股再度承压，上午开盘恒生科技跌超3%，追踪全球中国互联网的中概互联ETF（513220）下跌2.4%。

近期，影响中概互联板块快速修复的因素，除却地缘关系紧张之外，还有2大原因掣肘中概板块的修复情绪。

其一，地缘关系的紧张致使中概退市风波再起。近期市场又有传出让中概退出美股的风声，不过，我认为最后走到这一步的可能性很小。

一方面是因为如果真的要走到这一步，前期还需要多次表决通过，再加上复杂司法程序的打通，这根本不是一两个人的提案就可以撼动的；另一方面，大部分中概股已经实现港美共同上市，即使事件发生对中概的影响依旧有限，反而此事的发生会导致全球资本对美股信心的动摇，明显的伤敌一千自损八百的行径可能再度削弱该事件发生的可能性。

其二，不确定性扰动下，资产避险情绪的提升。随着美债收益率走低和VIX恐慌指数的飙升，不少资金转向黄金等避险资产，中概股作为高波动的科技板块受到连带冲击。

事实上，目前中概的走势早已体现扰动风险的释放。当前中概经过这波调整后，已然快回到年初还未大涨前的位置。从PE上看，目前全球中国互联网指数仅8倍的PE。不管是从长期低吸埋伏来看，还是短期博弈边缘关系转好及超预期政策的落地，当前中概龙头已然再次具备进场配置的价值。

巴菲特早年的时候就说过，别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。当前中概板块正值外围多扰动影响再现黄金坑配置良机，我认为当下正是通过中概互联ETF（513220）低吸中概龙头博弈反弹的好节点。

作者：剑诚笔记

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