地量之下，政策利好刺激，电子逆市扛旗，科创芯片指数涨近2%！创新药回调，哪些ETF值得关注？

周二（9月15日），A股冲高回落，创业板指跌超1%。沪深两市成交额1.61万亿元，创年内新低。全市场超4300只个股下跌。港股同步走弱，恒生指数跌1%，恒生科技指数跌0.62%。

盘面上，电子板块逆市活跃，电子ETF华宝（515260）逆市飘红。科创芯片方向弹性较大，科创芯片ETF华宝（589190）标的指数逆市收涨近2%，科创芯片设计ETF华宝（589430）标的指数同样涨超1%。消息面上，两部门印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》。

前一日爆发的创新药板块迎来回调，分析指出，近期行情波动多是情绪与资金面带来的阶段性扰动，产业基本面仍然扎实。逢跌建议关注：药ETF华宝（562050）——重仓A股创新药、港股通创新药ETF华宝（520880）——100%创新药研发标的。

展望后市，东方证券认为，继续回调或是逢低布局的机会。美国CPI公布后，加息预期上行，短期同时压制了国内外市场情绪，美联储议息决议会对未来的加息节奏展望可能成为关键点，解读若相对平稳，则市场可能会视为利空落地。该机构表示，海外市场风险不会大幅影响国内，国内市场仍然预期维持震荡行情，可继续逢低布局。

配置上，建议关注：周期供给侧涨价预期下有望迎来盈利改善的能源和农业、低位且具备业绩确定性的券商、AI上游材料（涵盖各类金属和非金属原料）、有望逐渐进入产业发展加速期的国产科技、业绩确定性强且筹码结构较好的CXO等成长方向。*

【ETF全知道热点收评】重点聊聊电子、科创芯片设计和创新药等行业主题的交易和基本面情况。

一、顶层规划落地，电子板块逆市领涨！政策+业绩+产业共振，华宝基金电子ETF（515260）标的指数最高上探2.4%

市场盘整，A股三大指数悉数收绿，电子板块逆市领涨，全天获主力资金净流入超133亿元，板块吸金额高居31个申万一级行业首位，荟聚电子板块核心龙头的电子ETF华宝（515260）标的指数早盘活跃，最高上探2.44%，后随市震荡，涨幅逐步缩窄，收盘仍上涨0.69%。

细分方向来看，半导体设备方面，拓荆科技领涨超7%，长川科技涨逾5%；数字芯片设计方面，寒武纪、芯原股份涨超3%；PCB方面，生益科技涨逾2%，涨幅居前。

图：电子ETF华宝（515260）成份股涨幅TOP10（9月15日）

电子板块缘何逆市领涨？或可从政策、业绩、产业三个层面进行拆解：

1、政策利好。工信部、国家发改委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》。规划提出，到2030年，规模以上企业营收突破30万亿元，行业研发投入强度提升至3.5%；在集成电路、先进计算、消费电子等领域涌现一批长板技术和产品，形成具有竞争力的世界一流企业。

2、业绩支撑。工业和信息化部数据显示，2026上半年，规模以上电子信息制造业实现营业收入9.41万亿元，同比增长18.5%；实现利润总额5777亿元，同比增长96.9%。对应到A股上市公司，上半年，电子行业营收、归母净利润增速均位列31个申万一级行业首位，行业整体增长动能强劲。

3、产业催化。折叠屏手机新品密集发布，苹果发布书本式折叠屏手机iPhoneDuo、华为发布新一代三折叠手机MateXT2、小米推出折叠手机18Fold。国元证券指出，苹果首款折叠屏手机备货量或达千万级，并带动A股苹果产业链UTG（超薄柔性玻璃）、铰链、散热及精密结构件市场需求*。

展望后市，国金证券表示，持续看好三个方向：①AI算力硬件方面，随着新一代GPU及谷歌、亚马逊等ASIC产品持续拉货，AI服务器、高速交换机等需求有望保持较快增长，持续看好AI-PCB及上游配套产业链；②半导体方面，存储周期上行，国内先进逻辑及存储产线持续扩产，设备、零部件、材料国产替代持续推进，看好自主可控产业链；③端侧AI方面，关注苹果新品周期、AI智能眼镜及AIoT等硬件创新带来的新增需求。*

【涨价+AI+自主可控，或贯穿电子板块全年】

荟聚电子板块核心龙头的电子ETF华宝（515260）及其联接基金（A类：012550、C类：012551）被动跟踪电子50指数，重点布局半导体、元件、消费电子行业，囊括PCB、存储芯片、半导体设备、先进封装、玻璃基板、半导体硅片、MLCC等热门概念，受益于AI算力扩产和板块涨价行情。并且成份股深度绑定全球科技龙头，跻身苹果、英伟达、谷歌产业链。

注：本文提及的个股，均是电子ETF华宝（515260）标的指数成份股，截至8月底，权重占比分别为：拓荆科技，2.23%；长川科技，2.06%；寒武纪，5.81%；芯原股份，1.40%；生益科技，3.72%。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。

二、政策利好与韬定律双催化，科创芯片设计ETF华宝（589430）标的指数涨超1%！机构：自主可控或为反弹主线

科技主线逆市活跃，科创芯片设计走强，算力芯片寒武纪涨超3%，芯原股份、普冉股份涨超3%，龙讯股份领涨6.51%。热门ETF方面，科创芯片设计ETF华宝（589430）场内反弹，标的指数逆市涨超1%。

科创芯片设计反弹或由政策利好刺激。9月15日，《电子信息制造业发展“十五五”规划》相关内容提到，从芯片设计和存储两端发力：芯片侧支持AI芯片设计及底层架构创新；存储侧推动存算融合、“以存代算”，升级分布式、超融合存储，完善分级存储体系。

产业端上，韬定律已由理论框架进入产品阶段。9月4日，华为半导体负责人何庭波发布韬定律后续论文，重点回应3D堆叠芯片的功耗与散热问题；9月7日，华为发布Mate XT2 ULTIMATE DESIGN，首发搭载麒麟9050 Pro，整机性能较上一代提升42%以上，麒麟9050 Pro成为韬定律首个产品验证窗口。

国海证券指出，未来一周宏观事件的“靴子落地”有望成为科技行情反攻的转折点，叠加苹果、华为等大厂的新品集中发布，行业有望迎来密集事件催化。以“韬定律”为象征的科技自立自强、产业链自主可控有望成为本轮反弹的“叙事主线”。重点关注国产算力、存储、端侧SoC等环节。*

科创芯片设计ETF华宝（589430）：Fabless轻资产模式，纯设计端高弹性！标的指数覆盖算力、存储、互联与定制、特色感知与SoC四大主线，掌握中国芯片设计核心力，是AI算力与国产替代的核心旗手。

三、创新药“一日游”？华宝基金药ETF、港股通创新药ETF双双回调！基本面仍有支撑：数据读出+出海逻辑持续验证

逆市大涨之后，A+H创新药短线迎来回调，药ETF华宝（562050）、港股通创新药ETF华宝（520880）标的指数分别收跌0.8%、1.48%。

个股方面，百济神州A股跌1.18%，港股跌0.19%；恒瑞医药A股跌0.05%，港股跌2.67%。康方生物韧性凸显，昨日大涨近6%后，微跌0.47%。

图：港股通创新药ETF华宝（520880）近6月日K走势

在大市A股港股大市整体承压背景下，资金短线快速切换，WCLC大会利好兑现后的获利回吐引发板块回调。分析指出，近期行情波动多是情绪与资金面带来的阶段性扰动，产业基本面仍然扎实。

创新药龙头数据读出。2026 WCLC摘要披露康方生物依沃西单抗（AK112，PD-1/VEGF双抗）HARMONi-2研究OS期中分析详细数据，总体OS显著获益，进一步支持依沃西的临床获益与长期治疗价值。

出海逻辑持续验证。据天风证券统计，2026年1-8月，中国创新药BD出海交易总额1115亿美元，同比增长25.4%，已达2025年全年的79.6%，首付款67.9亿美元，同比增长35.2%。

后市怎么走？或有三大关键观察点：

其一，海外利率走向，关注美联储加息预期对板块估值的边际影响。

其二，10月23日ESMO大会，为继WCLC后又一重要临床数据披露窗口；

其三，11月医保目录与商保目录发布，关注创新品种纳入情况及放量节奏。

逢跌埋伏创新药，关注两大投资工具：

港股通创新药ETF华宝（520880）：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，100%布局创新药研发类公司，前十大权重股占比超七成，龙头属性突出，底层资产是港股，高弹性、T+0。

药ETF华宝（562050）：全市场唯一跟踪制药指数的ETF，“70%创新药+20%中药”独家配比，兼具创新药高成长及中药高股息。

注：费率详见各基金法律文件。

来源：沪深港交易所、中证指数、国证指数、恒生指数公司等，截至2026.9.15。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

*机构观点参考资料来源：东方证券《短期情绪低迷，可逢低布局》；国元证券9月3日发布的《折叠屏新品周期开启，苹果入局重塑产业链价值》；国金证券9月1日发布的《算力硬件景气度持续验证，看好 AI-PCB 与自主可控产业链》；国海证券《关注自主可控以及AI 产能挤占下的涨价链》

根据基金管理人的评估，港股通创新药ETF华宝、科创芯片设计ETF华宝、科创芯片ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，电子ETF华宝、药ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

风险提示：科创芯片设计ETF华宝被动跟踪上证科创板芯片设计主题指数，该指数基日为2019.12.31，发布日期为2024.7.26；指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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