科创半导体接连反弹，新一轮行情正在酝酿？

11月7日，科创半导体ETF(588170)在近日收得三连阳的基础上继续向上收复，盘中多方力量正在积蓄。有望收得四连阳

事实上，半导体的反弹不是从今日开始，就在11月6日，A股的科创芯片板块突然“火力全开”。，A股的科创芯片板块突然“火力全开”。像北方华创、中微公司、沪硅产业、长电科技这些设备、材料和封测领域的龙头股纷纷大涨，带动整个半导体板块走强。很多散户朋友可能有点懵：为什么突然涨了？这波能持续吗？

其实，这次上涨不是“拍脑袋”炒概念，而是有实实在在的产业逻辑在支撑——简单说，就是“涨价+扩产+合作”三箭齐发。

第一箭：存储芯片真的在涨价，而且涨得超预期

6日盘前，韩国半导体巨头SK海力士与英伟达就明年HBM4供应达成协议，单价约560美元，较业内预期高10%以上。随着AI基础设施投资热潮推高需求，其HBM业务明年有望增长40%-50%，以三星电子、SK海力士和美光科技、希捷科技为首的内存芯片制造商或迎来业绩爆发式增长。

为什么涨价这么重要？因为存储是半导体行业的“晴雨表”。过去两年，行业经历了漫长的去库存周期，但从2024年下半年开始，随着AI服务器、数据中心对高性能存储需求暴增，整个行业进入所谓的“超级周期”。现在价格继续超预期上涨，说明这轮周期还没到头。

更重要的是，涨价效应正在从芯片厂向上传导。比如，制造3D NAND要用到更多层堆叠，HBM3/HBM3E这类高端产品对沉积、刻蚀、薄膜等设备的要求更高。据SEMI预测，2025年全球用于存储的半导体设备支出将增长27%，而中国厂商正加速扩产——比如长鑫存储二期已投产。这意味着，国产设备和材料公司不只是“备胎”，而是真正在吃订单、拿营收。

第二箭：国际合作带来“确定性”，不是靠猜

另一个被很多人忽略但极其关键的消息是：AMD确认拿到了许可，可以向中国出口AI芯片。并且，AMD宣布这款芯片在中国市场的定位明确，是对标英伟达 H20 的竞品。这一进展为 AMD 带来先发优势，而目前英伟达同类芯片的出口许可申请仍处于延迟状态。

这事听起来有点绕，但对国产半导体生态意义重大。AMD在中国有个长期合作伙伴叫海光信息，它基于AMD授权的技术开发国产CPU和GPU（也就是“深算”系列）。过去市场一直担心：万一技术断供怎么办？现在AMD明确说“能卖”，等于给海光吃了一颗定心丸——未来2-3年的产品迭代和客户交付有了合规保障。

中信证券在此前的研报中指出，这一合作模式证明：即便在外部管制环境下，通过合法授权和本地化落地，国产算力依然可以稳健发展。海光2025年营收增速有望维持在40%以上，背后是实打实的订单支撑，不是画饼。

对散户来说，这意味着什么？——国产替代不再是“悲情叙事”，而是有真实业绩兑现路径的赛道。

第三箭：技术面也“配合演出”，资金开始回流

光有基本面还不够，市场还得“买账”。从技术走势看，科创半导体材料设备指数在10月-11月震荡区间中跌到1920点附近就止住了。这个位置恰好是9月的密集成交区以及50日均线上方，属于典型的“强支撑位”。

数据来源：Wind

随后指数快速反弹，最近收得3连阳，而且成交量温和放大——说明不是游资短炒，而是机构和产业资本在悄悄布局。

再看大盘环境，上证指数已经站上4000点，两市连续多日成交破万亿。历史经验表明，一旦大盘有效站稳4000点，高成长性的科技板块往往是领涨主力。而半导体，正是典型的“高贝塔”品种——市场一好，它涨得最快。

普通人该怎么看这波机会？

总结一下，当前半导体板块的强势上涨，源于三重逻辑的共振：一是周期向上，以SK海力士为代表的存储大厂订单价格显著超预期，验证了行业“超级周期”的持续性；二是自主可控加速，在长鑫存储等本土厂商大规模扩产带动下，国产设备与材料企业深度受益于供应链本地化趋势；三是合作确定性增强，AMD获对华出口许可，其合作伙伴海光信息由此获得稳定的技术授权与产品交付通道，为国产算力生态注入业绩可见性。这三大因素共同构筑了本轮行情的基本面支撑。

当然，半导体波动大，建议用“分批建仓+长期持有”的策略，别指望一夜暴富。但如果你相信中国科技要走向自主，那么现在可能是布局的关键窗口期。毕竟，这一轮不是讲故事，而是订单在增加、技术在突破、合作在落地——真正的产业趋势，才最值得跟随。

如果不想押注个股，可以继续通过芯片ETF（159995）、科创半导体ETF（588170）等方式网格或者定投参与，降低波动影响。

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