IPO周报 | 药明合联成港股3年来最大医药IPO；一脉阳光更新招股书

一周IPO动态，覆盖港股、美股、A股。

本文为IPO早知道原创

作者｜C叔

药明合联

港股｜挂牌上市

据IPO早知道消息，药明合联生物技术有限公司（以下简称“药明合联”）于2023年11月17日正式以“2268”为股票代码在港交所主板挂牌上市，成为“ADC领域CRDMO第一股”。

药明合联在本次IPO中总计发行1.78亿股股份。其中，香港公开发售部分获约49.96倍超额认购，国际发售部分获约19.60倍超额认购。摩根士丹利、高盛、摩根大通担任药明合联本次IPO的联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人及联席账簿管理人；中金、花旗、华泰国际亦担任联席全球协调人及联席账簿管理人。

值得一提的是，药明合联本次基石投资阵容颇为豪华——Invesco、General Atlantic、卡塔尔投资局、UBS基金、红杉中国、诺和诺德基金会以及清池资本等七大基石投资者合计认购23.466亿港元（约3亿美元），以示对药明合联所处ADC及生物偶联药物CRDMO赛道以及药明合联本身价值的长期看好。

以每股20.60港元的发行价计算，药明合联通过本次IPO募集超40亿港元（若计“绿鞋机制”）。

这意味着，药明合联在成为今年香港第三大IPO的同时，亦成为自2020年以来港股最大的生物医药IPO（不包括二次上市、不计“绿鞋机制”）。

2021年，药明合联正式成立。而事实上，早在2013年药明生物就已开始做第一个ADC的CMC项目。历经十年的积累，站在药明生物和药明康德“巨人肩膀”上，结合两边大分子和小分子的优势，药明合联现已成为生物偶联药CRDMO领域的龙头企业。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年收入计算，药明合联在ADC等生物偶联药物CRDMO 中排名全球第二及中国第一——药明合联按收入计算的全球市场份额由2020年的1.8%上升至2021年的4.6%，并进一步上升至2022年的9.8%。

药明生物首席执行官、药明合联董事长陈智胜博士表示，“药明合联在香港联交所成功上市，是公司发展史上的又一重要里程碑。药明合联立足于生物偶联药市场未满足的需求，深耕能力和规模建设，厚积薄发，逐步成长为全球生物偶联药行业值得信赖的合作伙伴。我们为药明合联的发展与成就而自豪，更对其未来的无限可能充满期待。非常感谢全球投资者、客户和合作伙伴的信任与支持，我们将持续砥砺奋进，奋楫笃行。”

药明合联首席执行官李锦才博士表示，“我们很高兴药明合联开启发展新征程。在偶合天下药、联接健康梦的公司愿景引领下，我们构建了全球领先的开放式、一体化技术赋能平台和端到端的生物偶联药服务能力。感谢药明合联全体员工的辛勤付出。在这个新的起点，我们将更加锐意进取，进一步加快药明合联的能力建设和产能升级，巩固生物偶联药行业领导者的地位，使我们能够更好地推动创新，造福全球患者。”

一脉阳光

港股｜更新招股书

据IPO早知道消息，江西一脉阳光集团股份有限公司（以下简称“一脉阳光”）于2023年11月13日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，中信证券担任独家保荐人。

成立于2014年的一脉阳光作为一家医学影像专科医疗集团，现旗下拥有影像中心服务、影像赋能解决方案以及一脉云服务三大业务板块。

截至2023年6月30日，一脉阳光的医学影像中心网络覆盖16个省、 自治区及直辖市，从一二线城市延伸至56个县级行政区，涵盖8个旗舰型影像中心、 24个区域共享型影像中心、43个专科医联体型影像中心以及13个运营管理型影像中心。

此外，一脉阳光的影像赋能解决方案则主要帮助医院等医疗机构客户选择并采购满足他们发展需要的合适影像设备，以及提供一系列配套模块化赋能解决方案，将影像设备的使用价值最大化；一脉云服务则是将自己开发的一脉云平台对外授权，以助力客户的业务发展、信息化管理及数据驱动运营。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年医学影像中心网点数目、设备数目、执业影像医生数目、日均检查量以及患者支付的费用计算，一脉阳光在中国所有第三方医学影像中心运营商中排名第一。

值得注意的是，一脉阳光亦是中国唯一一家为整个医学影像产业链提供多元化影像服务及价值的医学影像平台运营商及管理者，中国第三方医学影像中心市场五大参与者中的其他四大参与者(按患者支付的费用计算)并无同时提供与一脉阳光影像赋能解决方案及一脉云服务相似的解决方案及服务。

财务数据方面。2020年至2022年，一脉阳光的营收分别为5.01亿元、5.92亿元和7.84亿元，复合年增长率为25.1%。今年上半年，一脉阳光的营收从2022年同期的3.61亿元增加46.7%至5.30亿元。

此外，一脉阳光今年上半年的经调整净利润为5928万元，远高于2022年上半年1084万元的净利润。

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