博将资本IPO：专注高科技投资，如何打造独角兽企业孵化器？

随着中国经济的转型升级，高科技产业成为国家战略支柱和创新引擎，也吸引了众多投资者的关注和参与。在这一领域，博将控股有限公司是一家专注于服务高净值人群、致力于赋能中国高科技企业的领先私募投资基金管理人。近日，博将资本向港交所递交了招股书，拟登陆联交所主板，成为继天图投资之后又一家冲击“VC第一股”的国内风险投资机构。那么，其上市之路究竟有几分胜算？

一、业绩稳定增长，高科技投资领域的领先者

博将资本成立于2005年，是国内最早一批面向高净值人群的私募投资基金管理人之一。截至2022年12月31日，其运营主体上海博将投资管理有限公司合计管理74支股权投资基金，资产管理总规模约为93亿元。根据弗若斯特沙利文的资料，以总资产管理规模而言，博将资本是中国第二大专注于服务高净值人群的私募投资基金管理人。在专注于投资高科技产业的私募投资基金管理人之中，博将资本更是排名第一。

据招股书披露，随着博将资本基金管理规模的不断扩大，同时投资高科技领域的初创企业，实现了较高的投资回报，公司的业绩呈现稳定增长的态势，2020-2022年，公司的收入分别约为1.22亿元、2.15亿元、2.12亿元，净利润分别约为0.54亿元、0.99亿元、1.07亿元。

值得一提的的是，凭借卓越的客户服务和强大的品牌影响力，博将资本深受投资者信赖，能够与客户保持长期稳定的合作关系，拥有良好的客户黏性和忠诚度，2020-2022年复投金额分别占当期募资金额的43.6%、48.1%及69.2%。而博将资本的主要客户是可投资资产超过600万元的高净值个人投资者。截至2022年12月31日，公司的LP由2020年的约1200名增长至1480名，其中99.5%为高净值个人投资者，这种差异化的LP结构同样有利于公司获得较高的LP复投率。

从成绩单来看，博将资本发展稳当。而如今来到资本市场大门前，博将资本将凭借什么登上“VC第一股”的宝座呢？

二、欲争“VC第一股”，手中有几张王牌

博将资本作为行业中的“老人”，一路稳扎稳打至今，其差异化的竞争优势是其成功的关键，也是如今拟登陆联交所主板的底气。

首先，博将资本具有优秀的投资理念做指导，公司紧跟国家政策和产业发展趋势，寻找具有核心竞争力和创新能力的优质项目，并提供完善的投后服务，帮助投资组合公司实现快速成长和价值提升。具体而言，博将资本不仅提供资金支持，还提供战略规划、市场拓展、人才引进、财务管理、法律风险控制等方面的专业服务，以及与政府部门、行业协会、上市公司等资源方的对接和合作机会。

其次，中国高科技产业市场有着广阔的发展空间，而博将资本专注于投资高科技产业的初创企业，则意味着其在未来还有更巨大的发展前景。目前可以看到的是公司旗下的投资组合覆盖高技术服务、数字信息技术、先进制造与自动化、医药与医疗技术及新材料等高科技领域。截至2022年底，投资组合中的高科技产业公司占比86.2%，参与A轮及以前融资轮次占比61.9%，估值超10亿美元的独角兽企业占比近6%。在投资组合公司中，有五家公司成长为估值超过10亿美元的独角兽公司，分别是智能投影企业极米科技、慢病管理平台智云健康、智能制造企业华力微电子、新能源汽车企业小鹏汽车和新材料企业佳宏新材。

再者，博将资本的收益主要来源于基金管理费和超额收益分成，在市场发展中，预估性更强，发展更为稳健。具体而言，博将资本基金管理费每年按照实缴资本的2%预定费率收取，基金超额收益的20%录为附带权益收入，总营收随着资产管理规模的提升而不断上涨。2022年，博将资本基金管理费和附带权益收入合计约为1.95亿元，同比激增50%。

可见博将资本此番冲击上市，是有足够底气在的。若能成功上市，博将资本未来的发展值得期待。

三、上市港交所，助力博将资本壮大

博将资本此次拟在港交所主板上市，将从以下几个方面受益：

增强募集能力和品牌影响力。上市后，博将资本可以通过发行股票或债券等方式筹集更多的自有资金，增强对优质项目的投资能力和话语权。同时，上市也可以提升公司的知名度和信誉度，吸引更多的高净值人群和其他基金投资者成为LP，扩大公司的客户基础和市场份额。

提高流动性和退出效率。上市后，博将资本可以通过二级市场交易实现自身股权的变现，为暂时无法上市的被投企业持续输血，所管理的基金也可以通过股权转让或回购等方式提前退出，提高资金回收速度和投资收益率。

拓展业务范围和合作伙伴。上市后，博将资本可以利用港交所的国际化平台，拓展海外市场和项目，增加投资组合的多元化和风险分散。同时，上市也可以增加公司与其他上市公司、金融机构、政府部门等资源方的合作机会，为被投企业提供更多的支持和帮助。

结语

高科技产业是未来经济发展的重要方向，目前中国正以赶超者的姿态加快迈向世界创新中心。博将资本专注于投资高科技产业的初创企业，并持续完善服务，有望培育出更多的独角兽企业和行业领导者，为中国高科技产业的发展做出贡献。

免责声明：泡财经所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。