中炬高新扭亏为盈，股权激励三年翻一番，彰显发展信心

中炬高新交出了2023年业绩。

根据财报显示，中炬高新（600872.SH）营业收入51.39亿元，同比下降3.78%；净利润16.97亿元，同比增长386.53%；扣非净利润5.24亿元，同比下降5.79%。

这里补充一句，导致净利润暴增的原因是此前的土地纠纷和解。所以，跟净利润相比，扣非净利润更能真实反映公司的盈利情况。

怎么看待这份业绩？

往好的说，公司扭亏为盈了，而且分红也很大方；往坏的说，扣非净利润连续三年下滑，公司面临的经营形势并未明显好转。

在这样的背景下，中炬高新2024年的股权激励计划就受到了巨大的争议。其中，争议的核心在于，业绩考核目标为什么如此激进？

公司的业绩考核目标是，以2023年为基准，公司未来三年营业收入增长率分别不低于12%、32%和95%，营业利润率增长率分别不低于15%、16.5%和18%，净资产收益率分别不低于14%、15.5%和20%。

什么意思呢？

按照股权激励计划，中炬高新2026年需实现百亿营收目标，也就是三年翻一倍。乍一看，公司对未来发展很有信心，但问题在于，2024年和2025年的营收目标分别是12%、17.8%，可到了2026年却提高至47%，大家都知道，鉴于未来的不可预测性，通常来说时间越远给出的预测就会越保守，但是，中炬高新却反其道而行。

对此，有投资者提出了质疑，认为这种考核目标的背后，公司会不会寄希望于收购或者地产业务？不过，根据官方发布的《美味鲜公司未来三年战略规划方案》，算是间接给出了回应。明确提到，到2026年美味鲜公司营收目标100亿元，营业利润目标15亿元。

所以，中炬高新扣非净利润连续三年下滑，股价也跌去了7成，在这样的背景下，提出百亿营收目标，大家怎么看？

需要特别补充的是，中炬高新面临的困境，并不只是自身的原因，行业层面的因素更大，大家可以看看“酱油老大”海天味业，净利润也是连续下滑。

当然，如果说自身原因，确实也有。

2023年7月，“姚振华到中炬高新厂区调研被拒”的消息，大家应该都知道吧，背后的根源是实控人之争，且已经长达八年之久。今年2月底，中炬高新又陷入了造假风波，厨邦前生产总监实名举报厨邦耗油造假。

但不管怎么说，在经历了一系列的曲折后，2023年10月，中炬高新更换了管理层团队，且新任公司总经理、常务副总经理，以及其余两位副总经理均有“华润系”背景，现在的中炬高新终于可以重新出发了。

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