高位回购3亿！工业富联被低估了？

高位回购，3亿！工业富联被低估了？

近期工业富联发布公告称，拟以自有资金以不超过40.33元每股进行回购，回购金额不低于2亿元，不超过3亿元。回购股份将用于注销，以减少公司注册资本。

根据该公告显示，在回购股份价格不超过40.33元每股的条件下，若按照回购的资金总额上限测算，预计可回购数量约为743.86万股，约占公司目前总股本的0.04%。若按照回购资金总额下限测算，预计可回购数量约495.91万股，约占公司目前总股本的0.02%。

对于此番回购计划，工业富联称是基于对公司未来发展前景的信心及对公司长期价值的认可。为了维护广大股东的利益，增强投资者的信心，实际上当下的市场处于一个相对低位的水平，此时选择进行回购并且注销，对于个股而言有相当大的提振作用。

虽然过去的半年里，工业富联最高涨幅超过了130%，市值超过了5800亿元，创下了历史新高。但是从业绩层面而言，显然此前工业富联很长时间是处于一个相对低估的状态。

根据财报显示，2020年至2023年，工业富联的净利润分别为174.31亿元、200.1亿元、200.73亿元以及210.4亿元。虽然近四年其净利润增长一直处于缓慢上涨的状态，但是此前其股价确实未反映出公司真实的价值，直至算力板块进入到风口，工业富联的股价才出现了明显的上涨。

根据财报显示，截至一季度末，工业富联货币资金为798.9亿。之所以工业富联选择在高位进行回购，主要是对其业绩的信心。另外就是回购金额最高不超过3亿元，相较于一家近5000亿级别的公司，回购的金额也并不算大。实际上相比于回购业绩则更能够说明问题。

根据工业妇联一季报显示，其一季度营收为1186.88亿元，同比增长12.09%，净利润为41.85亿元，同比增长33.77%。由此可见，一季度工业富联业绩出现了明显的上涨。这也是年初工业富联股价上涨最大的原因。

在近期披露的投资者关系活动记录当中，工业富联称业绩提升主要动能在于AI产业蓬勃发展，带动AI服务器需求大幅提升。AI在云计算占比不断的提高，产品的结构不断的优化。公司还表示2023年AI相关业务体量接近600亿元，约占云计算总收入30%，高于2022年20%的水平。2024年预计AI贡献占公司云计算总收入40%，AI服务器占全球市场份额的40%。

另外一季度工业富联云计算业务已经占整体收入近五成，创下单季新高。侃见财经认为业绩的提升以及产品结构的改善是工业富联业绩创下历史新高最直接的原因。而正是基于此，工业富联也敢于进行高位回购并且注销。从上述维度来看，尽管工业互联近期股价有所回落，但是从长期来看其业绩支撑还是比较明显的。

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