盛禾生物再冲刺港交所上市：倚锋资本参与投资，一切都是未知数

近日，盛禾生物控股有限公司（下称“盛禾生物”， Sunho Biologics, Inc）再次递交招股书，准备在港交所主板上市，中金公司为其独家保荐人。据贝多财经了解，该公司曾于2023年8月3日递表。

据招股书介绍，盛禾生物是一家专注于发现、开发和商业化用于治疗癌症和自身免疫性疾病的创新生物制剂的临床阶段生物制药公司。目前，该公司拥有三种核心产品，即IAP0971、IAE0972及IAH0968，均为内部研发。

天眼查信息显示，盛禾生物成立于2018年4月，全称为盛禾（中国）生物制药有限公司，，位于江苏省南京市。目前，该公司的注册资本约为1.88亿元，法定代表人为殷刘松，全资股东为盛禾医药科技（浙江安吉）有限公司。

贝多财经发现，盛禾生物曾在2023年8月、9月多次发生工商变更，其中注册资本增加约768万元。同时，投资人新增广州越秀康健二期创业投资基金合伙企业（有限合伙）、广州远见明康实业投资合伙企业（有限合伙），但很快就退出。

盛禾生物在招股书称，其已完成针对晚期实体瘤（包括非小细胞肺癌「NSCLC」、结直肠癌「CRC」）的I期临床试验，已启动针对胆道癌（BTC）及CRC的II期临床试验。目前，该公司有九种管线产品，除核心产品外，其中三种处于临床阶段，亦专注于癌症治疗。

值得一提的是，盛禾生物尚无产品获批准进行商业销售，也没有从产品销售中产生任何收入。盛禾生物在招股书中强调称，该公司无法保证最终能够成功开发和销售其核心产品或任何管线产品。

但盛禾生物方面称，核心业务模式包括内部发现、开发和商业化抗体细胞因子和透过直接调节先天性及适应性免疫系统来调节免疫微环境的其他免疫疗法，以解决肿瘤学和自身免疫性疾病领域的市场需求。

另外，盛禾生物将寻求与国际领先的医药公司合作的机会，通过对外授权安排推进其产品的海外临床研究。同时，还将扩大国际注册团队，以确保进行全球临床开发和注册计划，并强化主打产品，特别是抗体细胞因子管线产品，包括IAP0971、IAE0972和IBB0979。

招股书显示，盛禾生物2021年度、2022年度以及2023年前三季度的其他收入分别约为人民币322.4万元、1379.5万元和1622.3万元，净亏损分别约为7063.2万元、5198.8万元和7540.5万元。

盛禾生物在招股书中表示，其预计于截至2023年12月31日止年度内的预测亏损将增加，主要是由于随着继续开展及扩大临床开发项目以及推进处于临床前阶段的管线候选产品的研发，该公司预计将产生更多的研发开支。

另据招股书披露，盛禾生物已于2019年10月就IBC0966的技术转让、开发、制造及商业化与宜明昂科生物医药技术（上海）股份有限公司（「宜明昂科」，HK:01541）订立合作协议（「IBC0966协议」）。

根据协议，盛禾生物有权在授权区域享有IBC0966的所有权利及权益，并继续开发IBC0966，包括在授权区域进行IBC0966的临床前及临床研究、注册申请、制造及商业化，费用由其承担，宜明昂科保留在授权区域以外区域开发、注册及商业化IBC0966的权利。

为换取权利，盛禾生物有义务分期支付转让费人民币2000万元。目前，与IBC0966有关的权利及权益以及相关文件及资料已正式转让予盛禾生物，其已向宜明昂科支付转让费1000万元，余下1000万元将于IBC0966上市批准后支付。

此外，宜明昂科有权根据IBC0966于授权区域的年度净销售额获得个位数百分比的特许权使用费，直至IBC0966首次上市后的第十年或IBC0966分子序列专利到期之日（以较早者为准）为止。

招股书显示，盛禾生物于2023年8月、9月先后完成了人民币2.1亿元的A轮融资、6.02亿元的A+轮融资，每股成本均为12元，对应的投资后估值分别约为人民币14.1亿元和14.7亿元。

据贝多财经了解，盛禾生物的投资方为倚锋资本，每股成本12元。另外，倚锋资本还参与投资了3D Medicines Inc.（思路迪，HK:01244）、和元生物（SH:688238）、微芯生物（SH:688321）、亚盛医药（HK:06855）等。

本次上市前，Sunho Wisdom对盛禾生物的持股比例为71.83%，No5XJR、Sunho Stellar均分别持股4.90%，倚锋资本通过倚锋安盛、倚锋安禾分别持股9.52%和4.76%，越秀产业投资基金通过北京岳禾持股4.09%。

其中，Sunho Wisdom由盛禾生物执行董事兼董事会主席（即董事长）张峰控制。据招股书介绍，张峰可行使Sunho Wisdom、No5XJR、Sunho Stellar的投票权，合计拥有盛禾生物约85.11%的投票权。

另外，殷刘松为盛禾生物执行董事、首席执行官兼首席科学官。

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