广泰真空已收到北交所第一轮审核问询函：国家级专精特新“小巨人”，专注于真空装备研发销售

沈阳广泰真空科技股份有限公司于7月16日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第一轮审核问询函，问题主要有，生产附加值及创新特征表现，业绩增长真实性及可持续性，收入确认合规性及存货管理有效性等。

同壁财经了解到，公司是一家专注于真空装备的研发、制造和销售，并具有从设备自主设计到制造交付一体化能力的高新技术企业。

关于生产附加值及创新特征表现。关于生产附加值及核心技术应用。根据申请文件，公司采购的主要原材料包括真空泵类、钼件、炉体及其组件、电气件等，直接材料、直接人工在主营业务成本的占比分别为 84%、4%；公司将非核心部件交付外协加工，集中优势资源生产制造核心部件；募投项目生产工艺仅为分割、焊接和组装。

需要发行人①披露公司产品的生产流程及主要环节，结合核心部件的构成、关键生产工序和工艺技术标准，说明公司自行生产、外协加工涉及的具体环节和工序，二者是否存在实质性差异。②结合定价方式、市场价格，说明外协加工采购价格的公允性。③结合原材料采购、生产设备使用和核心技术应用等情况，说明公司自行生产环节和工序的附加值，生产模式与同行业公司相比是否存在较大差异。

关于业绩增长真实性及可持续性。根据申请文件：（1）报告期内，公司营业收入分别为2.81 亿元、3.12 亿元、3.79 亿元，逐年增长，主要系因下游客户产能扩产及设备更新等。（2）报告期内前五大客户变动较大，部分主要客户连续两年业绩下滑，主要受稀土原材料价格波动影响。（3）公司采购及销售人员 15 名，销售费用率低于可比公司平均数。

关于业绩增长可持续性与市场空间拓展。根据申请文件及公开信息，稀土永磁材料行业为公司报告期内收入占比最高的下游行业，2023 年度以来该行业出现竞争加剧等问题；储氢材料真空加工设备或将成为公司未来新的收入增长点，公司报告期内已实现固态储氢钛锰合金专用熔炼炉的销售。

需要发行人结合稀土行业监管政策最新变化情况及原材料价格走势，客户获取方式、客户业绩变动情况、终端应用（工业电机、新能源汽车、风力发电机、消费电子等）市场规模及需求变动趋势等，分析说明公司主要客户需求是否可持续，公司产品在稀土永磁行业领域的市场空间是否接近饱和或者面临重大不利变化风险。

关于收入确认合规性及存货管理有效性。根据申请文件及公开信息：（1）报告期内发行人结算政策系分阶段收取款项，报告期各期末发行人合同负债余额分别为 3.19 亿元、4.52 亿元、4.86 亿元，均为预收货款，南通正海磁材有限公司等部分客户收款进度与合同约定不符。（2）发行人真空炉类产品存在 3-6 个月的安装验收周期，具体为发行人对设备进行安装调试，经验收后客户出具验收报告或验收证明，获取验收文件时确认收入。

需要发行人列表说明报告期各期前十大合同名称、签订时间、客户名称、合同内容、金额、发货日期、验收日期、验收单出具方、质保约定、合同执行进度及收入确认时间等；说明发行人部分未盖公章验收单据的客户名称、金额等具体情形及原因、合理性。

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