有效提升股东收益！药明康德持续回购注销推动EPS增速超利润增长 还有20亿回购已在路上

4月28日晚间，CXO龙头药明康德（603259.SH/2359.HK）的一季度业绩报告出炉，营收及三个口径下的利润均重回双位数增长，再次释放了强劲回暖信号。

站在股东回报的视角，2025年一季度，药明康德稀释每股收益（EPS）达到1.28元，同比大幅增长93.9%，增速高于三个口径下的利润指标增速，显示股东收益有效提升。

每股收益增速快于利润增速，主要得益于药明康德在过去一年持续实施的股份回购注销，流通股数量的减少直接增厚了股东收益。

据统计，2024年药明康德通过集中竞价方式，分三次实施了A股股份回购，累计回购金额30亿元，回购股份数量 65,803,808 股，所回购股份已全部注销并减少公司注册资本。此外，因2023年度H股奖励信托计划终止，2024年1月，药明康德将涉及的15,467,500股H股全部注销。

在外部环境高度不确定的情况下，持续以真金白银实施回购注销，不仅为股东利益提供了实质性保障，也展现了公司的资本实力，更释放了药明康德对于自身长期发展与公司价值的坚定信心。

目前，药明康德维持全年业绩指引不变，预计2025年收入将重回10%-15%的双位数增长，整体收入将达到415-430亿元。经调整non-IFRS归母净利率水平有望进一步提升，全年自由现金流预计达到40-50亿元。

在乐观的业绩预期下，药明康德进一步加大股东回馈力度，其新一轮的回购注销已经在路上。2025年3月和4月，药明康德先后抛出两份股份回购方案，回购额度合计达20亿元，以A股市场罕见的力度捍卫股东权益，并且所有回购股份均予注销，扎扎实实提升每股含金量，继续将提升股东回报落到实处。

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