惠科股份主板IPO过会 拟募资85亿加码OLED与MiniLED 丨A股融资快报

3月3日晚间，深交所官网披露，惠科股份有限公司（简称“惠科股份”）首次公开发行股票并在主板上市的申请获上市委员会审议通过。本次发行的保荐机构为中国国际金融股份有限公司，会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为北京市君合律师事务所，资产评估机构为北方亚事资产评估有限责任公司。

一、公司概况

惠科股份成立于2001年，是一家深耕半导体显示领域的全球化科技公司，主营业务涵盖半导体显示面板及智能显示终端的研发、制造与销售。公司产品矩阵包括TV面板、IT面板、智能电视、显示器、一体机以及智慧物联终端等，广泛应用于消费电子、商用显示、汽车电子、工业控制和智慧家居等领域。目前，公司已拥有四条G8.6 TFT-LCD高世代产线，同时在Oxide、MiniLED、OLED等新型显示技术上实现量产与研发并行布局。2024年，公司LCD电视面板、显示器面板和智能手机面板出货面积分别位列全球第三、第四和第三，其中85英寸及以上超大尺寸LCD电视面板出货量位居全球第一。

二、报告期业绩

受行业周期波动影响，惠科股份近年来业绩呈现明显起伏，但整体呈现强劲复苏态势。2022年至2024年，公司实现营业收入分别为269.65亿元、358.24亿元和402.82亿元；归母净利润分别为-14.21亿元、25.82亿元和33.20亿元，实现从亏损到盈利的跨越式增长。进入2025年，公司延续增长势头，实现营业收入408.71亿元，同比增长1.46%；归母净利润38.08亿元，同比增长14.70%。2025年上半年，公司实现营业收入189.97亿元，归母净利润21.62亿元，盈利基础持续夯实。

三、募投项目

本次IPO拟募集资金85亿元，主要用于长沙新型OLED研发升级项目、长沙Oxide研发及产业化项目、绵阳Mini-LED智能制造项目，以及补充流动资金与偿还银行贷款，推动公司在新型显示技术领域的深度布局。

四、主要客户

公司客户结构持续优化，与全球头部品牌保持紧密合作。2025年上半年，前五大客户分别为TCL集团、三星集团、海信集团、LG集团及小米集团。其中，TCL集团为本期最大客户，销售额达20.15亿元；小米集团贡献销售收入5.96亿元，继续保持重要客户地位。此外，公司境外收入占比超过50%，业务覆盖中国香港、新加坡、中国台湾、美国等主要市场。

五、控股股东、实际控制人

惠科股份控股股东为深圳惠科投资控股有限公司，持股比例为45.42%。实际控制人为王智勇，其通过深圳惠科投资控股有限公司及深圳惠同企业管理合伙企业（有限合伙）合计控制公司52.31%的表决权，并长期担任公司董事长兼总经理，主导战略决策与经营管理。

六、竞争优势

惠科股份的核心竞争力体现为“面板+终端”垂直一体化布局。公司在重庆、绵阳、长沙、郑州等地设有八大终端生产基地，实现从面板制造、模组封装到整机生产的全链条协同，有效降低供应链成本，提升市场响应效率。与此同时，公司在LCD、Oxide、MiniLED、OLED等多条技术路线并行推进，构筑差异化产品矩阵。2024年，公司“LCD TV面板”获评国家级制造业单项冠军产品，进一步巩固其在细分市场的全球领先地位。

七、行业空间

全球半导体显示面板市场持续扩大，2024年产业产值达1092亿美元，预计2025至2027年将分别增至1141亿、1161亿和1202亿美元。作为全球消费电子制造中心，中国持续推动显示产业链自主可控，为本土企业创造广阔发展空间。依托深厚技术积累与规模化制造能力，惠科股份正从“制造龙头”向“技术引领者”迈进，有望在OLED、MiniLED等新兴显示技术领域抢占先机，迈向更高质量发展阶段。

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