众辰科技2025年归母净利润1.79亿元同比下降16.48%，研发投入与销售费用双增

蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，众辰科技发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入7.29亿元，同比增长7.77%；归母净利润1.79亿元，同比下降16.48%；扣非净利润1.44亿元，同比下降19.90%。

核心业务集中度进一步提升。变频器收入占主营业务收入比重升至86.99%，伺服系统收入占比为2.56%，两者合计达89.55%，收入结构持续向核心主业收敛。市场布局仍高度依赖境内市场，境内收入占比达95.99%，境外收入仅占0.64%，未见实质性海外拓展进展。行业地位保持稳定，主导产品与区域市场格局未发生显著变化。

研发投入与销售费用同步大幅扩张。研发费用达5045.26万元，同比增长38.13%，占营业收入比重提升至6.93%；销售费用为5028.69万元，同比增长24.74%。两项费用增速均明显高于营业收入7.77%的增幅，反映公司在技术升级与市场拓展端加速投入。研发人员数量维持217人不变，资源向重点项目倾斜特征显著。销售端扩张亦带来短期现金流压力，经营活动现金流量净额同比下降23.07%，主因支付给职工及购买商品的现金增加。

盈利下滑幅度大于营收增长，凸显成本端压力与非经常性损益影响。扣非净利润同比降幅（19.90%）大于归母净利润（16.48%），主要系当期确认非经常性损益3582.58万元，占归母净利润比重达20.08%。其中，金融资产公允价值变动及处置损益达3356.35万元，构成非经损益主体。2025年第四季度单季实现营业收入1.99亿元、归母净利润3937.01万元、扣非净利润3139.41万元，三项指标均低于全年平均季度水平，显示年末经营节奏趋缓。

募投项目整体进度偏缓。截至报告期末，“变频器及伺服系统产业化建设项目”累计投入1.08亿元，投入进度34.95%，预计2026年11月达预定可使用状态；“高压变频器生产基地及辅助用房建设项目”累计投入231.70万元，投入进度仅3.19%，预计2028年4月完工；其余如“变频器、伺服系统、电梯及施工升降机系统集成生产基地建设项目”“研发中心建设项目”等按计划推进，部分已延期至2028年。同期完成对江苏三木禾51%股权、浙江贝托传动56.6667%股权的控股收购，正式切入减速机领域，但新业务整合效应尚未在当期财务数据中体现。

资本运作方面，2025年实施限制性股票激励计划，新增激励对象15人，授予股份合计65.65万股；控股股东上海众挺智能科技有限公司持股比例为32.72%，实际控制人张建军合计控制公司61.20%股份，控制权结构未发生变化。分红方案拟每10股派发现金红利1.21元（含税），预计派发现金红利1795.40万元，该事项尚待股东大会审议。

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