政策、业绩利好催化，半导体设备或仍是市场投资主线

随着时间步入4月底，市场前期期待的诸多“靴子”已尽然落地，比如上周结束的重磅会议、诸多投资数据，这意味着市场将按照新的信息，寻找新的主线进行“博弈”。

而我们，或许能从刚刚结束的会议以及披露的数据中，窥得一丝信息：在诸多行业板块中，以半导体设备为核心的科技主线，或许依旧是下一阶段博弈的“主线”。

一方面，政策加持。

上周结束的重磅会议，为下一阶段的宏观、政策方向做了定调：外部依旧具有较强的不确定性，货币、财政政策依旧维持相对宽松，这对偏科技板块的估值有一定支撑。

此外，上面还指出，将创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，以支持科技创新、消费以及外贸领域。

在A股投资，“跟着政策走”可以说是胜率偏高的“技巧”了，而货币政策宽松、大力支持科技创新，对以半导体设备为核心的板块，无疑是大利好。

另一方面，资金增持。

如果说政策代表着上面的态度，那么公募基金的持仓方向，则代表着市场资金的主流方向，一定程度上看，也是“风险标”之一。

数据显示，与历史行业配置比例相比，2025Q1的电子板块的持仓，达到了历史最高位：18.90%，随后依次是医药（10.69%）、电力设备新能源（9.78%）、食品饮料（8.82%）、汽车（6.80%），共占公募持仓的54.98%，前五大重仓行业占比之和有所上升。

在内部政策支持、外部“卡脖子”倒逼国产替代加速的背景下，以半导体为代表的电子板块，于2025年一季度得到了市场资金的增持。

最后，业绩优异。

近期恰逢业绩披露期，半导体板块也交出了一份亮眼的答卷，像龙头北方华创，一季度归母净利润为15.8亿元，同比上升40.3%，多个投资机构都给出了“买入”评级。

往后看，相关板块的行业环境短期内可能难有改善余地，反倒是在紧迫环境下，我国部分细分行业已经取得了技术突破，如半导体设备领域的去胶、清洗、刻蚀设备等方面。

体现在二级市场上，就是相关行业板块的股价中枢，长期角度看，大概率会维持逐步抬升的趋势，“进二退一”，而跟踪有关标的的半导体设备ETF（561980），有望充分享受到行业增长的“红利”。

虽然市场短期内面临着一定的抛压，但在政策、资金以及业绩的催化下，或将呈现明显的“下有底、上有顶”态势，直至关键变盘阶段来临，助推市场向上突破。那么，短期内，当市场触及相对下轨，逢低布局、分批定投，或许是个不错的机遇。

作者：钱袋侦探社

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