立方控股前三季度现金流净额2422.57万元 “停车运营+门禁国产化”具备韧性

10月29日，立方控股（920130）披露2026年三季度报告。前三季度，公司实现营业收入2.21亿元，经营活动产生的现金流量净额2422.57万元，同比增长9145.22%。其中，第三季度单季实现营业收入6320.24万元。

从资产负债表看，公司经营基本面保持稳健。三季度末资产负债率（合并）为24.94%，较上年末下降4.55个百分点，短期借款已清零；合同负债达2702.60万元，较年初增长39.24%，主要系预收货款增加；在建工程3448.27万元，主要投向智慧物联产业基地办公楼建设。

深耕出入口控制二十余年，构建“车行+人行”全场景体系

立方控股是一家以出入口控制与管理产品和服务为基础的智慧物联综合解决方案提供商，深耕行业二十余年，已形成以停车及运营服务为核心、门禁为重要支撑、安全应急和新业务孵化协同发展的业务矩阵。公司依托96项专利（其中发明专利40项）及200项软件著作权，深度融合AIoT技术，打造覆盖“车行”与“人行”场景的智能化解决方案，广泛应用于政府机关、企业园区、智能楼宇、交通枢纽、医院、学校等场所，是国家级专精特新“小巨人”企业和高新技术企业。

“产品+运营”双轮驱动，停车运营服务成增长引擎

面对新建项目放缓的市场环境，公司坚持“产品+运营”一体化发展思路，一方面拓展下沉市场和行业应用，另一方面深耕存量市场升级改造。据半年报披露，上半年智慧停车运营服务品牌“行呗”实现营业收入5345.99万元，同比增长19.89%，营收占比持续提升，凭借高频刚需的服务属性展现出较强的经营韧性与抗周期能力。“行呗”通过“智能设备+SaaS云平台+云服务”一站式模式，已覆盖全国主要经济区域，并率先完成华为鸿蒙生态接入，上线“行呗停车”元服务，实现鸿蒙用户手机负一屏便捷缴费。

智慧停车系统方面，公司围绕“以产品和服务带动渠道发展”思路，从点到面深耕下沉市场，上半年相继落地比亚迪园区集采、华数停车场改造、三峡医专附属中医院江南院区停充一体化等项目；自主研发的4G Cat.1多技术无线地磁检测器持续巩固行业领先地位，新签南宁威宁集团、武汉城投2026年地磁采购项目，夯实城市停车领域的品牌与技术壁垒。

政策窗口叠加，门禁与安全应急业务迎新机遇

智慧门禁领域正迎来多重政策催化。国家密码管理局相关标准所设一年过渡期已于2026年7月1日到期，国密合规从“加分项”正式转为“准入门槛”，存量系统面临限期改造；公安部《学校反恐怖防范要求》强制性标准自2026年6月1日起实施，高校安防从“建议配置”走向“强制合规”。

立方控股已完成密码评测工作，实现门禁业务战略升维，OCS集团版完成对达梦数据库、银河麒麟、统信操作系统等国产化适配，具备先发优势；公司成功实施清华附中湾区学校智慧校园一体化项目，部署智能人脸识别设备逾千台，并在智慧医疗领域落地浦江江南片区医疗中心、重庆市红十字会医院等标杆项目。

安全应急系统方面，公司以升降柱系列产品为核心，聚焦学校、政府单位、智慧园区等优质细分市场，上半年实现营业收入566.70万元，同比增长51.65%，顺利完成商丘第一高级中学新校区、江苏省高级人民法院、民生银行总部大楼等重点项目供货。此外，公司孵化的交通出行新业务依托“95128出行服务”平台，已接入全国20余个地级市，尚处于培育期。

停车刚需长期稳固，“停充一体”打开成长空间

从行业基本面看，公安部数据显示，截至2026年6月底全国机动车保有量达4.76亿辆，其中汽车3.71亿辆，高位且持续增长的汽车保有量构成停车行业的长期刚需；全国新能源汽车保有量达4897万辆，渗透率持续攀升。2025年10月，国家发改委、国家能源局等六部门联合印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》，明确到2027年底建成2800万个充电设施。立方控股已构筑路内路外一体化、停充一体化的城市停车充电生态系统，支持“停车+充电+运营”一体化服务方案，有望持续挖掘市场周转效率与经营价值。

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