小盘当立，指增为刃：震荡市中的“高弹性解法”

最近的市场，透着一股微妙的倔强：当沪深300冲击4连跌时，中证1000、中证2000两个小盘指数却很坚挺，今天午盘再次收红。

而且从风格上来说，从2024年初就一直比小盘指数强势的红利指数，从今年7月就已经完全被中证1000和中证2000超越——小盘指数与红利指数悄然分道扬镳、走势剪刀差不断扩大。

这背后，或许是市场对“新质生产力”的深度定价：宏观温和复苏与政策持续发力下，中小市值企业凭借高成长弹性和对产业升级的高度契合，正迎来历史性机遇。

数据印证，截至8月1日，中证2000年内涨幅已超20%，领跑宽基指数；中证1000次之，年内上涨12%。

然而，小盘股的盛宴并非雨露均沾，波动大、分化强是其天然属性，如果贸然择股风险很大。此时，指数增强策略便成了穿越波动的“最优解”。

数据显示，今年第一只年内收益突破40%的宽基ETF是中证2000增强ETF（159552），今天午盘再度收红，并且已经获得1200万份的净申购。按照ETF的实时净值计算，大约2200万。

这个ETF已经连续9周保持净流入，和1000增强ETF（159680）一样均做到了成立以来季季有超额，因此今年以来资金流入趋势都很盛。

数据显示，今年以来1000ETF增强(159680)已经累计涨超20%，较基准指数接近翻倍；年初以来累计净流入约2.1亿，年内规模增长104.15%，创阶段新高。

Beta + Alpha双重收益驱动，指增产品在紧密跟踪指数赚市场趋势（β收益）的同时，还能通过量化模型力争获取超越指数的超额收益（Alpha）。因此，在中小盘高波动环境中，增强收益如同一道“安全气囊”，能有效平滑部分波动冲击。

尤其是中小盘公司数量庞大、研究覆盖不足，存在大量定价偏差。1000ETF增强(159680)、中证2000增强ETF（159552）这种成熟的量化模型能高效扫描全市场，捕捉被忽视的优质“灰马股”，这是人工难以企及的优势。

两者一个立足中小盘中枢、一个剑指小微盘先锋，或许可以在把握小盘贝塔的同时，用科学方法为收益“加杠杆”。

综合来说，7月份小盘接棒红利，可能是市场对增长弹性与政策共振的共同选择。但是，经过上周的分化之后，当前A股短期分歧加大，小盘股虽有空间，但短期快速上涨后调整风险增大，大家要注意风险。

记得低位入场、并且要控制好仓位。

作者：ETF金铲子

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