意华股份：高速连接器产品适配华为超节点算力系统多领域布局迎增长机遇

近日，意华股份（002897.SZ）在回应投资者提问时表示，超节点已成为大型AI算力基础设施建设的主导性产品形态，公司生产的高速连接器和模组产品可用于超节点算力场景。当前全球算力基础设施的技术正在发生颠覆，华为于 2025 年 9 月全联接大会推出的Atlas 950 SuperPoD超节点，正在引爆高速连接器需求，有望在未来成为国内算力主流。

意华股份正是这一赛道的核心受益者。2025年上半年意华股份连接器板块实现收入12.14亿元，同比增长9.06%，占总营收比重达39.88%，其中通讯连接器产品收入6.01亿元，同比增幅更是高达28.14%，成为拉动板块增长的核心动力。

作为国内通讯连接器领域的头部企业，意华股份深耕行业30余年，积累了大批优质客户资源。在通讯连接器领域，公司已与包括华为、中兴、富士康、和硕、Duratel等在内的众多优质客户建立了长期合作关系。在消费电子和汽车连接器领域，公司也拥有包括正崴、伟创力、莫仕、Full Rise、FCI等在内的一系列国际国内知名客户。

此外，由于通讯设备在汽车和消费电子产品上的广泛应用，公司各领域客户呈现重叠现象，这为公司进一步延伸市场和产品应用领域提供了便利条件。连接器行业的下游客户更倾向于选择与供应商长期合作，公司已融入到下游优质客户的供应链体系，并通过定制化研发生产的模式，深入参与到客户的设计、研发和生产流程中，进一步巩固客户关系。同时，公司现有的大量优质客户资源也对行业新进入者设置了较高的进入门槛，有利于公司长期稳固市场竞争地位。

在AI算力高景气度背景下，意华股份的技术优势进一步凸显。公司是国内少数实现高速连接器及chip to io高速光电模组量产的企业之一，目前已攻克多项行业关键技术，形成完整自主知识产权体系。其QSFP56 200G、QSFP-DD 400G、QSFP112 400G、CXP 600G、CFP2112 800G等系列高速连接器及光电模组均已实现批量交付，可充分满足超节点算力系统对高速信号传输的需求。值得注意的是，高速连接器市场具有多品种、小批量、结构复杂的特点，且112G per lane及以上高速信号完整性实现难度大，后进企业需投入大量资金与时间成本。而意华股份通过早期规划布局与技术积累，已率先占领市场和技术高点，同时加入NGSFP MSA、QSFP-DD MSA、IPEC协会等产业联盟，参与制定高速通讯领域国际行业标准，进一步巩固技术壁垒。

除技术与客户优势外，公司的精密制造能力也为业务发展提供坚实保障。模具开发是精密电子元件生产的核心环节，意华股份在模具设计、零件加工及组试全流程均展现出较强竞争力，机加工模具零配件精密度可达0.002mm，还具备开发1模128穴精密模具的能力，在行业内处于领先水平。这种精密制造能力不仅能保障高速连接器产品的稳定性与可靠性，还能帮助公司快速响应客户定制化需求，缩短产品交付周期，进一步深化与华为、中兴等大客户的合作粘性。

浙商证券指出，公司在新兴领域的战略布局将拓宽产品矩阵，延伸应用场景，为业绩贡献强劲增量。从业务布局来看，意华股份正以通讯连接器为核心，持续向消费电子、汽车电子等高增长赛道延伸。在消费电子领域，2025年上半年公司消费电子连接器产品收入2.00亿元，同比增长29.22%，已与正崴、伟创力、莫仕等国际知名客户建立合作；在汽车电子领域，公司依托通讯连接器积累的技术与客户资源，推进产品迭代与市场渗透，逐步拓展智能汽车相关应用场景。国金证券认为，伴随国产AI芯片迭代升级与国产替代趋势加速，高速连接器产品需求量将进一步增长。

当前，国内算力产业链正处于快速发展阶段，超节点算力系统的推广将带动高速连接器需求持续释放。意华股份凭借在技术、客户、制造等方面的综合优势，不仅已实现相关产品在超节点算力场景的应用，还有望在国产算力基础设施建设浪潮中进一步扩大市场份额。

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