北方铜业2025年营收279.16亿元增15.8%，扣非净利7.78亿元增30.37%，经营现金流暴增422.54%

蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，北方铜业发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入279.16亿元，同比增长15.80%；归母净利润7.91亿元，同比增长29.01%；扣非净利润7.78亿元，同比增长30.37%。营收与利润同步增长，且扣非净利润增速连续高于归母净利润增速，反映主业盈利能力持续增强。

扣非净利润增速高于归母净利润，主要源于非经常性损益规模较小。全年非经常性损益总额为1272.17万元，仅占归母净利润的1.61%，盈利质量保持稳定。经营活动产生的现金流量净额达18.88亿元，同比大幅增长422.54%，显著高于净利润增幅，主要系销售商品收到的现金与购买商品支付的现金净额增加所致，现金流改善为利润增长提供了实质性支撑。

毛利率提升成为驱动盈利增速快于营收的核心因素。有色金属冶炼及压延加工业整体毛利率同比提升3.16个百分点至10.28%。其中，贵金属毛利率上升9.77个百分点，硫酸毛利率上升117.41个百分点。业务结构进一步向高附加值产品集中：阴极铜收入占比升至74.14%，贵金属收入占比提升至18.83%，二者合计占主营业务收入的92.97%。高毛利产品收入占比提升，直接带动综合毛利率上行，并对净利率形成正向拉动。

研发投入持续加码，强度与效率同步提升。全年研发费用为4.14亿元，同比增长49.89%，占营业收入比重达1.48%，增速显著高于营收15.80%的增幅。研发人员数量增至305人，同比增长15.53%。研发资源向技术升级与产品结构优化倾斜，与贵金属、硫酸等高毛利环节的毛利率跃升形成逻辑呼应。

销售费用管控成效显现。全年销售费用为7070.94万元，同比增长9.52%，低于营收增速6.28个百分点；销售费用率同比下降0.37个百分点，在收入规模扩大背景下实现费用占比压降，对净利率提升贡献0.28个百分点。

分红安排延续稳健节奏。公司以总股本19.05亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.40元（含税），合计派发现金红利2.67亿元。该分红方案对应股息支付率约为33.7%，与近年水平基本持平。

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