外卖大战，初见分晓？

三个月烧掉千亿，三巨头寸步不让。

这场史诗级的外卖大战，终于在财报季露出了它的真面目。

8月29日晚，阿里二季度财报姗姗来迟，即时零售营收147亿，同比增长12%。

淘宝闪购的日订单峰值达到1.2亿单，某些时段甚至反超了美团。

二季度，京东营销支出270亿，环比暴增165亿，美团225亿，环比增长70亿。

阿里更是飙升至531亿，环比增长375亿。

三家公司仅在一个季度的营销开支，就突破千亿大关。

有意思的是，这场大战的时间差让阿里占了便宜。

京东4月就开始撒币，美团被迫应战，而淘宝闪购5月才正式入场。

这意味着，阿里二季度的财报只反映了一个多月的战况。

真正的火力全开，要等到三季度才能看到。

即便如此，阿里的现金流已经从去年同期净流入173亿，变成净流出188亿，整整361亿的逆转。

站在财报的废墟上数尸体，你会发现每家的伤势不同。

美团最惨，经调整EBITA同比暴跌81.5%，只剩28亿。

京东也好不到哪去，同比下降77.8%，剩下30亿。

两家的百亿利润，几乎要彻底被打光。

但真正要命的不是利润，而是弹药库的深度。

截至二季度末，阿里坐拥近6000亿现金储备，京东2200多亿，美团只有1700亿。

这就像三个拳击手，阿里是重量级，京东是中量级，美团是轻量级，却要在同一个擂台上死磕。

更残酷的是市场份额的巨变，年初美团还占据着超过70%的江山。

到了8月，淘宝闪购和京东的合计份额已经超过40%。

甚至在某些日子里，淘宝闪购的日单量直接超越了美团。

这种逆转背后，是一个简单粗暴的商业逻辑：

当战争变成消耗战，谁的家底厚，谁就能笑到最后。

美团守了这么多年的城池，在阿里和京东的联合围攻下，正在一点点失守。

让人意外的是，在外卖战场上烧钱如流水的同时，阿里在AI战场上的投入丝毫没有减少。

吴泳铭在电话会上确认，将坚持3年投入3800亿的计划不动摇。

这意味着，阿里正在进行一场极其危险的双线作战。

一边是与美团、京东在外卖市场的贴身肉搏。

一边是与字节、腾讯在AI领域的技术竞赛。

两条战线都是烧钱的无底洞，都需要持续的高强度投入。

稍有不慎，满盘皆输。

表面上看，这是一场关于外卖的战争。

但如果你仔细研究三家的布局，会发现外卖只是开胃菜，本地生活才是主菜。

用户存在到店自提和团购的需求，阿里正在部分城市进行测试和探索。

这意味着，下一个战场可能是利润更丰厚的到店和酒旅业务。

看看携程就知道这块蛋糕有多诱人，毛利率常年维持在80%左右，闷声发大财。

当三巨头在外卖市场打得头破血流时，真正的金矿可能就在隔壁。

革命不是请客吃饭，商战更不是。

当补贴退潮，红包消失，消费者回归理性，胜负才会真正见分晓。

这场千亿补贴的外卖大战，恐怕才刚刚开始。

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。