单票收入两位数增长，盈利韧性增强 韵达股份4月单票收入提升10.47%

5月19日，韵达股份（002120）发布4月经营指标快报，公司当月实现快递业务收入44.00亿元，同比增长6%；单票收入2.11元，同比增长10.47%，盈利水平持续改善。

韵达股份4月经营数据延续了一季度的向好发展态势。2026年一季度，公司实现营业收入125.76亿元，归母净利润4.87亿元，同比大幅增长51.67%，环比上行10.32%；同期经营活动现金流净额达5.85亿元，同比大幅攀升212.78%，盈利质量与经营韧性同步夯实。

5月20日，国家邮政局发布行业运行数据，4月邮政行业业务收入达1525.8亿元，同比增长5.4%；其中快递业务收入1289.1亿元，同比增速6.3%。物流快递作为国民经济流通支柱，行业整体景气度稳步回升，夯实行业企业营收底座；而伴随行业竞争格局持续优化、头部集中化趋势愈发明显，身处行业第一梯队的韵达股份有望充分享受行业格局红利。

立足行业高质量发展大势，韵达股份持续夯实核心竞争实力，迈向高质量、高价值发展新阶段。韵达股份科学统筹全网运力布局，深度整合多元化末端配送资源。截至2025年末，服务网络全面覆盖全国31个省、自治区及直辖市，内地地级及以上城市除三沙市外实现全域全覆盖；全网布局70大核心转运中心，拥有4449家一级加盟商，加盟运营体系实现全覆盖。目前公司已构建起以省级枢纽分拨为核心、干线运输为联动纽带、线下末端网点为下沉根基的均衡稳固、高效通达的全域物流网络体系，能够高效响应市场海量寄递需求。

场景优势是韵达股份深耕AI技术落地的坚实根基。公司持续推进人工智能技术在快递全产业链的深度融合，依托通用大模型自研打造韵达智能体，将智能算力全面渗透至分拣转运、末端派送、客户服务等核心业务流程。在此基础上，公司下沉AI赋能触角，助力线下网点数字化经营。围绕提质增效、优化体验、增强竞争力、严控运营成本四大核心目标，借助AI算法精准预判快件体量，协助网点提前统筹运力与人力排布；依托智能数据诊断体系，精准梳理经营短板，明确优化方向，持续夯实末端服务能力。

公司积极布局无人车、无人机等智慧配送装备，有序推动无人配送技术从试点走向末端常态化应用，以科技力量赋能末端配送提质降本。其中无人车适配“最后一公里”配送场景，各项落地条件日趋成熟，可有效缓解人力压力、增强末端运营韧性，公司因地制宜稳步推进规模化落地；同时公司拥有无人机整机自主研发核心能力，搭建完备调度管控体系，已在多地开通常态化物流航线覆盖城乡配送，并积极拓展应急物资、农货运输等多元场景，持续推动无人配送技术实现多领域延伸应用。

在稳固经营底座、加码数字化科技赋能的同时，韵达股份管理层与控股股东频频释放发展信心，向市场传递积极信号。今年4月，公司控股股东上海罗颉思推出5000万至1亿元股份增持计划，公司亦同步推出5000万至1亿元股份回购方案。截至最新披露，控股股东已累计增持127.27万股，增持金额999.75万元；公司完成股份回购252.14万股，成交金额达1996.78万元，彰显各方对公司长期发展价值的高度认可。

兴业证券研报指出，从过去一段时间的经营来看，公司公司积极应对市场挑战，有效提升了管理和网络韧性。相信随着外部宏观环境的配合，公司有望取得高质量增长，实现公司“量增，价稳，利升”的目标。公司提升分红率，同时发布增持和回购计划，均体现着稳字当头、多方同建共享理念的逐步落地，有助于进一步提增各方信心。

放眼中长期发展布局，韵达股份在年报中明确，公司将锚定“智链・领航”战略，落地全栈AI科技驱动发展路径，搭建以标准化规模化快递业务为根基、分层差异化服务为特色、兼具品牌价值溢价的高品质物流服务体系。公司力争于“十五五”期末，实现以高价值运营、强势品牌势能为核心的高质量发展愿景，迈向健康有序、长效可持续的发展格局。

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