成电光信（920008）上半年营收毛利率阶段性下滑 新签订单1.2亿元同比增长31.23%

成都成电光信科技股份有限公司于2025年8月28日在公司5楼会议室接待了特定对象调研，就2025年半年度业绩情况与投资者进行了交流。

公司表示，2025年上半年经营业绩及毛利率存在阶段性波动，营收阶段性下滑的主要原因是鉴于公司前期参与配套的某个球幕列装型号的交付任务已于2024年基本完成，2025年将交付数量较少，而多个其他新型号正处于验收鉴定阶段，导致上半年完成交付验收，确认收入的数量较少，同比降幅较大。毛利率下滑的主要原因是上半年完成验收的LED球幕视景显示系统均为定制类，开发周期长，技术难度大，毛利率低，导致综合毛利率下降。

对于全年业绩展望，公司回复称受项目交付验收的进度影响，公司今年大部分收入确认预计会集中在下半年，总体毛利率受非批产型号的特种显示产品影响较去年会有所下降。

在业务回款及订单方面，公司下游客户主要为国内大型国有企业下属单位，信用状况较好。受军费拨付进度、年末集中结算等因素影响，其账期通常较长。公司上半年客户回款仍低于预期，目前正积极协调客户，清理长账龄回款，预计下半年有所改善。公司市场开拓工作按计划稳步推进，上半年新签订单1.2亿元，较上年同期增长31.23%。

关于业务拓展，公司产品主要配套国家重点型号装备，军贸出口业务的发展对公司中长期业务发展有积极影响。在民航领域，技术层面，公司特种显示产品等用与民航培训应用场景具备共通性，现阶段该领域为国外公司业务垄断。目前，公司正积极参与相关项目的配套研判工作，未来有机会根据国产大飞机技术与市场的发展参与型配套任务。

对于VR技术的应用，公司表示目前VR技术用于新型视景系统研发项目中，使用便捷、对场地要求较低，能够模拟多种复杂气象以及不同机型、机场和航线，用于实现特定场景下的特定飞行训练任务，与公司现有产品为互补关系。

同壁财经了解到，公司为专用网络航电系统及显示系统的综合解决方案提供商，技术密集型高新技术企业。公司主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售。主要产品为高速网络通信组件、航电网络仿真、监控、测试设备、特种 LED 显示产品、液晶加固显示产品等，目前销售稳定。公司尤其重视技术和产品核心竞争力的可持续性，积极参与各主体所新的重点项目，始终坚持新的技术投入，紧跟各重要型号的研制进程。

公司客户集中于中航工业、中船、中电科等特大型国有集团下属各研究所和生产单位，在营销上采取直接销售的模式，销售产品及提供相应技术解决方案的同时，协助客户进行二次开发，以挖掘后 续有效需求并建立紧密合作关系。现阶段，公司产品覆盖服务型号的全生命周期，部分产品实现批产， 批产产品营收占比稳步提升。

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