从微笑曲线出发，看普莱得在电动工具产业链的价值升级

1992年，台湾宏碁集团创办人施振荣先生为“再造宏碁”提出了著名的“微笑曲线”（Smiling Curve）理论。这一理论揭示了一条制造业价值链的底层规律：在产业链中，附加值最丰厚的区域集中在两端——左端是研发、设计、知识产权，右端是品牌、服务、市场与渠道；而中间段的组装、制造环节附加值最低，且最容易陷入同质化竞争与价格战泥潭。三十余年来，这一理论在全球制造业的转型升级中被反复验证，也成为中国企业从“世界工厂”迈向“全球品牌”的核心方法论。

当前，全球电动工具行业正经历以锂电无绳化、智能化、轻量化为特征的深度变革。根据Markets and Markets数据，2025年至2029年全球电动工具市场规模预计将从404.4亿美元增长至455.2亿美元。在这一产业大背景下，中国电动工具企业面临的关键命题是：如何从低附加值的代工制造向高附加值的研发创新与品牌运营两端攀升？普莱得（301353）的发展实践，恰好为这一命题提供了一个极具观察价值的样本。

2026年8月25日，普莱得披露半年度报告：上半年实现营收5.95亿元，同比增长29.21%；扣非净利润3640.60万元，同比增长8.64%。若剔除人民币汇率波动产生的汇兑损益及2026年限制性股票激励计划股份支付费用影响，公司实现归母净利润5134.77万元，同比增长10.82%，展现出较强的经营韧性。尤为亮眼的是第二季度，公司实现营收3.33亿元，同比增长42.92%，环比增长27.44%，单季营收创历史新高，市场占有率稳步攀升；扣非净利润2353.10万元，同比增长34.39%，环比增长82.77%，盈利弹性显著释放。

向左端攀升：以技术创新与知识产权构筑护城河

在微笑曲线的左端，研发设计能力与知识产权布局决定了企业能否在产业链中占据制高点，获取超额利润。普莱得对此有着清醒的认知和长期的战略投入。

公司构建了“自主研发+产学研协同+海外智力”三位一体的创新体系。在自主研发层面，公司建立了覆盖电热、喷涂、吹吸、钉枪、冲磨、电源等七大系列的研发平台，拥有400余种规格型号的产品矩阵。在产学研协同层面，公司与西安交通大学、浙江师范大学、金华职业技术学院等机构建立了长期战略合作，并设立海外院士专家工作站，联合乌克兰工程热物理专家Khalatov Artem教授攻克多项技术瓶颈。“境内+境外”的协同创新格局，使公司能够同时把握国内供应链优势与国际前沿技术趋势。

同样值得关注的是普莱得在知识产权和标准制定层面的深度布局。截至上半年末，普莱得累计获得境内外专利587项，其中发明专利75项、实用新型专利224项、外观专利288项，形成了覆盖产品结构设计、核心部件制造、外观形态等多维度的知识产权防御体系。公司测试中心已通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可，意味着公司的检测能力与管理水平达到国际通用标准，检测结果具备全球互认性，为产品进入欧美等高标准市场提供了硬核技术背书。

在行业标准话语权方面，普莱得参与编制了国家标准《电烙铁和热风枪》（GB/T7157-2019），并主导/参与制定中国电器工业协会4项团体标准、浙江制造2项团体标准，覆盖热风枪、电动钉枪、电喷枪、电池式喷雾器等核心品类。掌握标准制定权，意味着公司不仅能够定义产品质量分级规则，更能在行业技术演进方向上占据主动地位。

上半年，公司研发成果再获权威认可：主导产品“热风枪”获评“浙江省制造业单项冠军产品”，根据中国电器工业协会电动工具分会出具的证明，该系列产品连续7年（2019-2025）销量位居国内同类企业首位；专利项目“耐用高压无气喷涂机”荣获“浙江省知识产权奖 专利奖三等奖”；发明专利“一种喷枪”入选国家知识产权局公示的“第二十六届中国专利优秀奖预获奖”名单。殊荣背后，是公司将研发能力转化为市场地位的清晰路径。

在技术路线的选择上，普莱得精准卡位行业锂电化、无绳化趋势。公司依托自主研发的12V/18V通用锂电电池包平台，实现了电池包与整机产品的高效适配和平台化共用，构建起“电池+整机”的协同发展模式。平台化战略不仅降低了研发成本与库存压力，更使公司成为欧洲知名大型超市ALDI（奥乐齐）在电动工具领域的重要合作伙伴，为其提供多系列锂电平台产品及整体解决方案。目前，锂电类产品已成为普莱得业绩增长的重要引擎，推动产品结构从通用级向专业级、工业级加速延伸。

向右端延伸：以品牌矩阵与全球渠道重构价值分配

微笑曲线的右端，品牌、渠道与服务是决定企业能否在终端市场获取溢价的关键。长期以来，中国制造业企业在这一端存在明显短板，大量企业困于“代工利润微薄、品牌溢价缺失”的困境。普莱得通过“ODM+OBM”双轮驱动战略，正在打破这一僵局。

在ODM业务端，普莱得已深度嵌入全球顶级供应链体系。公司成功进入Stanley Black＆Decker（史丹利·百得）、BOSCH（博世）、Makita（牧田）、Einhell（安海）、ADEO（安达屋）、Kingfisher（翠丰）、Harbor Freight Tools（HFT）、LOWE'S（劳氏）、Hikoki/Metabo（高壹/麦太保）等国际知名电动工具品牌商及头部零售商的核心供应商体系。凭借突出的综合服务能力，公司多次荣获Stanley Black＆Decker、HFT“最佳供应商”奖项，并获得Einhell电动工具核心供应商认证。2025年，公司与欧洲锂电工具领域标杆企业签订战略合作协议，约定未来五年（含2025年）电动工具采购总量累计超人民币7亿元，长期大单不仅锁定了中期业绩，更体现了国际巨头对普莱得技术、交付与服务能力的高度认可。

在OBM品牌端，普莱得建立了涵盖“恒动”“纽迈特（NEUMASTER）”“PRULDE”“邦他”“BATAVIA”“PHALANX”等品牌的全系列差异化品牌矩阵，针对不同国家和地区的市场成熟度、产品性能要求及应用场景进行精准定位。公司紧跟跨境电商发展趋势，在天猫、亚马逊、沃尔玛、Temu、TikTok等主流电商平台开设品牌旗舰店，产品销往美国、欧洲、澳洲和印度等市场，通过DTC（直接面向消费者）模式跳过中间环节，直接触达终端用户，获取精准消费数据与品牌溢价。

尤为关键的是，普莱得通过2023年收购荷兰BATAVIA B.V.，完成了从“产品出海”到“渠道出海”的关键一跃。BATAVIA B.V.拥有成熟的产品设计能力与欧洲本土优质销售渠道资源，收购后普莱得以战略重构明确其发展方向，以绩效引擎驱动业务增长，以内部控制规范运营体系。上半年，BATAVIA B.V.营收大增近90%，已成为公司深耕欧洲市场、驱动全球业务增长的重要战略支点。海外品牌布局使普莱得得以构建“研发设计－生产制造－营销渠道”的全链条协同发展体系，直接分享终端市场的高附加值。

中段升级：以智能制造与全球产能布局重塑制造价值

微笑曲线并非否定制造环节的价值，而是强调制造必须通过数字化、智能化和全球化布局实现价值重构。普莱得在这一环节的实践，展现了中国先进制造的新范式。

上半年，普莱得深入践行精益管理理念，期间费用率同比下降0.5个百分点；若扣除股份支付费用及汇兑损益的影响，期间费用率同比下降2.98个百分点，其中销售费用率同比下降2.17个百分点，管理费用率同比下降0.58个百分点，降本增效正由阶段性攻坚向长效化机制建设稳步迈进。

在智能制造层面，普莱得作为国内较早实现锂电工具全流程自动化、柔性化、敏捷化生产的标杆企业，深度融合物联网、大数据、人工智能、5G通信等前沿数字技术，率先建成行业领先的数字孪生工厂，实现生产全过程的动态监控、仿真模拟和预警预测。公司建立了覆盖研发、采购、生产、售后的全生命周期质量管理体系，依托数字化生产管控体系实现生产全流程质量追溯，产品质量稳定性与一致性持续强化。

在全球产能布局层面，普莱得已构建起国内与泰国“双基地”协同联动的全球化格局。泰国子公司自2018年设立以来已稳健运营多年，与国内基地在制造工艺、产线标准与质量控制体系上实现标准化对接。随着海外订单持续增长，泰国子公司现有产能已于2025年底达到满产状态。为突破产能瓶颈，公司于今年7月公告拟以自有及自筹资金向泰国子公司增资不超过4.23亿元，在罗勇府安美德工业园建设年产700万台DC锂电电动工具的新生产基地，新增多套自动化、数字化生产线和信息化配套设备。

普莱得泰国工厂扩产决策具有深远的战略意义。从成本端看，新建产线配置自动化、数字化设备，有助于缓解泰国劳动力成本上升压力，提升生产效率与产品一致性；从市场端看，泰国作为东盟核心成员国，享有区域性贸易协定关税优惠，在泰国扩建产能有助于降低关税成本，提升产品在国际市场的价格竞争力；从客户端看，产能扩充将增强公司就近服务海外客户的能力，缩短交付周期，满足部分国际客户对供应链多元化的要求，进一步巩固与全球核心客户的战略合作关系。

在产业链垂直整合方面，普莱得积极推进电机、电池包、PCB等核心部件的自主研发与自制。控股子公司普成电子已实现PCBA自主研发与规模化制造，产品实现“对内赋能+对外服务”的双向发展，对内精准匹配集团定制化需求，对外已进入Stanley Black＆Decker、Makita等国际知名客户供应链体系，并于上半年获得IATF 16949:2016认证证书，为拓展汽车行业市场奠定重要基础。这种“核心部件自制+整机集成”的模式，使制造环节从低附加值的简单组装，升级为高附加值的系统集成与品质保障。

在微笑曲线上寻找中国制造的“最优解”

从微笑曲线的视角审视，普莱得的转型升级路径清晰完整：左端以自主创新与知识产权筑牢研发护城河，右端以OBM品牌运营与全球化渠道获取市场溢价，中段则以智能制造与产业链垂直整合重塑制造价值。

当中国制造业正从“人口红利”向“工程师红利”、从“规模红利”向“价值红利”转变，普莱得的实践表明，微笑曲线的两端并非不可触及。唯有同时握紧研发创新与品牌渠道的企业，才能在全球产业格局重塑中掌握主动权，实现从“中国制造”到“中国智造”再到“中国品牌”的跨越。普莱得正在电动工具产业链的微笑曲线上，写下价值升级的生动注脚。

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