产能加速去化，猪周期反转可期？畜牧养殖ETF（516670）近20日吸金9600万元

11月26日盘中，猪肉股集体反弹，罗牛山涨超6%，金新农、金和生物、中牧股份、海大集团等跟涨。

低费率“养猪ETF”——畜牧养殖ETF（516670）涨0.68%。行情数据显示，截至11月25日，近20个交易日获资金净流入约9600万元。

消息面上，近期农业部公布10月能繁存栏为3990万头，环比9月下降45万头，降幅为1.1%（前值-0.2%）。能繁母猪时隔17个月重回4000万头以下，母猪调减100万头的目标，10月底已经达成一半。

农业农村部能繁母猪存栏情况：

今年十一过后，生猪价格快速下跌，养殖行业全面亏损。

截至11月24日，全国生猪均价为11.6元/公斤，较9月30日的12.25元/公斤下跌了0.65元/公斤；仔猪价格为21.21元/公斤，较9月30日的22.22元/公斤，下跌1.01元/公斤；目前猪粮比为5.23，较9月底的5.44下跌了0.21，生猪供应压力较大，行业陷入全面亏损。

根据博亚和讯数据，截至11月21日，外购仔猪、自繁自养当周盈利分别为-234.64元/头、-135.9元/头，亏损较前一周放大。

中邮证券指出，当前距离产能调减目标设定的时间期限越来越近，政策执行力度、养殖企业压力等都将有所加大；同时行业全面亏损继续，且供给压力短期难以缓解，产能被动去化将有所增加；另外秋冬季节疾病扰动加剧。政策、行业周期性及季节性影响等多重因素影响下，预计近期生猪产能去化仍是行业主调，明年下半年猪价有望迎来新一轮上行趋势。

江海证券认为，在“反内卷”的政策调控和亏损减产的双重驱动下，行业产能有望迎来加速去化期，可左侧布局生猪养殖板块。中长期看，在行业高质量发展的背景下，龙头养殖企业成本持续下降，周期头均盈利中枢或将提升，叠加政策控制资本开支减少，企业持续稳定现金流增加分红预期。

畜牧养殖ETF（516670）跟踪的中证畜牧养殖指数覆盖生猪养殖产业链，根据历史表现，在供需关系驱动下，畜牧养殖板块呈现明显的周期性，整体和猪价变化相关性较强。值得关注的是，根据基金合同，畜牧养殖ETF（516670）管理费率为0.2%/年，为跟踪该指数的ETF中费率最低。

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。