中航高科2026年半年报：低空经济布局见效，营收利润双降

蓝鲸新闻8月27日讯，8月27日，中航高科(600862.SH)公布2026年中报，公司依托航空新材料主业，受制于预浸料交付减少及产品结构调整，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，低空经济领域布局初见成效，经营性现金流大幅改善。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入23.64亿元，同比下降13.97%；归母净利润4.39亿元，同比下降27.44%；扣非净利润4.38亿元，同比下降27.44%。经营活动产生的现金流量净额为13.72亿元，同比增长53.43%，主要系销售现金回款及票据到期收回增加所致。公司营收与利润同步下滑，但经营现金流显著改善，显示回款能力增强，主业盈利质量在短期波动中仍具韧性。

从业务结构看，航空新材料业务是公司核心收入来源，本期实现营收23.22亿元，同比下降14.56%，主要受预浸料交付节奏放缓及产品结构调整影响；该板块贡献净利润4.86亿元，同比下滑24.58%。相比之下，民航飞机刹车盘副业务表现亮眼，子公司优材百慕实现营收1.07亿元，同比增长19.03%，净利润1846万元，同比增长25.84%，得益于产品谱系完善及国产化替代进程加速。此外，公司前瞻性布局的低空经济赛道取得突破，子公司深圳轻快世界在国内已适航/取证载人eVTOL机型中预浸料份额占比达80%，虽目前处于投入期产生小幅亏损，但已形成新的增长极。

业绩变动主要源于航空新材料主业交付节奏调整。一方面，受下游主机厂生产计划及产品结构优化影响，高毛利预浸料交付量暂时性减少；另一方面，原材料采购增加导致应付账款上升，但公司通过加强票据管理实现了经营性现金流的逆势大幅增长。非经常性损益对利润影响极小，业绩波动主要反映主营业务周期性特征。

展望后续，随着“十五五”开局之年国家对新材料及低空经济的重点布局，国产大飞机产能爬坡及eVTOL产业化加速将为复合材料行业带来强劲需求支撑。公司需关注原材料价格波动及行业竞争加剧带来的毛利率压力，以及新产能释放后的市场消化情况。后续需重点关注预浸料交付量的恢复节奏、低空经济订单的实际转化规模以及民用航空复合材料构件项目的投产进度。

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