海菲曼冲击北交所IPO在即，国产高技术积累托举HiFi迈向大众市场

近日，据北交所网站消息，北京证券交易所上市委员会定于11月28日召开2025年第37次审议会议，审议的发行人为昆山海菲曼科技集团股份有限公司（以下简称“海菲曼”）。

海菲曼本次拟在北交所上市，拟募集资金43,000.00万元，分别用于先进声学元器件和整机产能提升项目、监听级纳米振膜及工业 DAC 芯片研发中心建设项目、全球品牌及运营总部建设项目。海菲曼的保荐人、主承销商为申港证券股份有限公司。

10月23日，海菲曼刚在北京JW万豪酒店召开秋季新品发布会，凭借在高端音频市场耕耘多年的技术积淀，研发出了具有挑战蓝牙无线传输在音频市场统治地位的一系列新品，展示了多项自主研发的音频技术的重大突破，其中低功耗WiFi无线音频技术尤为引人注目。该技术成功攻克了蓝牙传输带宽不足导致音质受损的行业难题，为高保真（HiFi）音频走进大众消费市场开辟了新路径。

当前，消费电子领域的无线音频传输长期受限于蓝牙技术的带宽瓶颈，难以满足高清音频传输需求。而音质出众的台式流媒体设备又因体积庞大、需有线连接等特点，始终局限于小众的发烧友群体。此次海菲曼推出的多款搭载自研低功耗WiFi无线音频技术的旗舰产品，配合自研高精度低功耗DAC芯片，旨在实现无线传输下的无损音质，打破高端音频设备与普通消费者之间的技术壁垒。

技术创新已成为驱动企业高质量发展的核心动力。据最新财报显示，2025年上半年海菲曼实现营业收入1.07亿元，同比增长20.77%，盈利3479.51万元，同比增长63.79%。

深厚的专利储备为海菲曼的技术突破奠定了坚实基础。截至目前，公司已拥有境内专利195项，其中发明专利80项，境外专利21项，软件著作权29项。其自主研发的高强度纳米振膜材料，被列入工信部《“十四五”原材料工业发展规划》中重点支持的关键材料目录。

在电声行业蓬勃发展的背景下，中国视听产业近年来保持快速增长。智研咨询数据显示，我国电声器件行业市场规模已从2019年的305.30亿元增长至2024年的456.39亿元，其中消费电子领域占比高达62%。完整的产业链基础与技术积累，为行业创新提供了肥沃土壤。

海菲曼创始人边仿博士表示，公司将继续深化“技术纵深突破”与“应用场景延伸”两大战略方向，在巩固现有音频技术优势的同时，积极探索声学技术在健康监测、智能家居等新兴领域的跨界融合。随着5G、人工智能等新技术的发展，音频产业正迎来更广阔的应用空间，中国电声企业有望在全球市场实现从跟随到引领的角色转变。

高技术积累托举高端音频大众化，新三板海菲曼“智”造轰鸣 另据了解，近日新三板海菲曼发布了2025年前三季度业绩报告。在消费电子行业面临多重挑战的背景下，海菲曼凭借深厚的技术积累与产品创新迭代，展现出强劲的发展韧性。2025年1月1日-2025年9月30日，公司实现营业收入1.64亿元，同比增长13.23%，盈利5035.42万元，同比增长29.49%，基本每股收益为1.3100元。净利润增速显著高于营收增速，进一步表明公司经营质量的持续优化。公司所属行业消费电子。

昆山海菲曼科技集团股份有限公司的主营业务是自主品牌“HIFIMAN”终端电声产品的设计、研发、生产和销售。公司的主要产品是头戴式耳机、真无线耳机、有线入耳式耳机、播放设备。公司于2022年12月被江苏省工业和信息化厅评为“江苏省专精特新中小企业”；根据《工业和信息化部关于公布第五批专精特新“小巨人”企业和通过复核的第二批专精特新“小巨人”企业名单的通知》，公司被授予国家级专精特新“小巨人”企业称号。公司于2024年11月6日被江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局认定为高新技术企业。 昆山海菲曼科技集团股份有限公司是国内屈指可数拥有全球影响力的高端电声品牌商，主要从事自主品牌“HIFIMAN”终端电声产品的设计，研发，生产和销售，公司产品包括头戴式耳机、真无线蓝牙耳机、有线入耳式耳机、桌面及随身播放设备等。公司于2024年11月被江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局认定为高新技术企业。

据公开资料显示，海菲曼由品牌创始人兼CEO边仿博士2005年创立，2011年在江苏昆山成立海菲曼科技集团股份有限公司，是目前中国本土高端音频器材的头部品牌，专注于关键声学零部件研发、生产、销售与服务。2024年12月30日，海菲曼在北交所申请上市并获受理，保荐机构为申港证券股份有限公司。

公司深耕电声行业20年，积累了深厚的行业基础、丰富的核心部件及材料研发、产品生产组装、调试维修等经验；储备了扎实的专业人才基础、较强的技术研发实力；建立了高效的管理体系。公司始终坚持将技术创新作为发展核心动力，在数模转换及电声转换方面不断突破，凭借自主研发的极低功耗高精度DAC（喜马拉雅）、新型纳米振膜扬声器、WiFi流媒体音频等核心技术在音质表现及稳定性方面形成优质的市场竞争力。

公司所处的电声行业属于视听电子产业。改革开放以来，中国视听产业产品质量和技术性能不断提升，品类逐步齐全，产业基础稳步增强，经济指标和效益快速提高，是电子工业实现迅速发展的重要支撑。目前，中国已成为全球重要的视听产品制造基地，形成了一批具有较强国际竞争力的视听电子产业集群。根据发改委发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，电声产品属于鼓励类：“二十八、信息产业”之“11．促进信息技术深度融合应用：……音视频编解码设备……可穿戴智能文化设备”。

根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，电声产品涉及“重点产品和服务目录”之“1.2.1新型电子元器件及设备制造”之“电声器件及零件制造（C3984）”之“新型电声元件”及“1.1.2 新型计算机及信息终端设备制造”项下细分行业“3922 通信终端设备制造”之“便携式多媒体终端”。

公司主营产品的主要部件扬声器的核心组件为公司自主生产的高强度纳米振膜，是属于工信部发布的《“十四五”原材料工业发展规划》中重点支持突破的关键材料中的“先进制造基础零部件用高性能膜材料”，同时属于发改委发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》中的“功能性膜材料”产品，同时也是属于工信部等七部委发布的《关于推动未来产业创新发展的实施意见》中的“未来材料”中的“先进基础材料升级”的类别。因此，海菲曼主营业务符合国家产业政策。

据海菲曼创始人兼CEO，留美化学博士边仿介绍，海菲曼式的创新研发源于基础学科研发方式。基础科学研发不在于资金和人员规模，而是在于研发方向的创新性和研发手段的新颖性。截至目前，海菲曼已拥有发明专利数量为195项境内专利（其中发明专利80项）、21项境外专利、29项软件著作权和5项作品著作权。公司产品通过CE，FCC，ROHS等31个国家和地区的产品质量认证，ISO9001质量管理体系等认证。

海菲曼产品定位高端，平均销售价格不低于国外同类高端产品。与此同时，其主要核心元器件均为自研自产，成本远低于企图卡脖子的进口器件。综合毛利率和利润率高于行业平均水平，也就在情理之中了，品牌和产品也得到了行业及政府主管部门、行业协会的认可，在行业内树立起了良好的口碑和具有优质影响力的品牌形象。

“声学技术的价值边界正在不断扩展，海菲曼将以创新为舵，持续引领行业升级。”边仿博士表示。秉承“革新听觉的艺术”为初心，海菲曼在最新招股书中亦明确了“技术纵深突破“与“应用场景延伸”两大战略方向：海菲曼计划进一步强化电声基础技术研究，同时探索音频技术在健康监测、智能家居等领域的跨界融合可能性。

海菲曼发布会发布了四款具有划时代意义的音频新品，预期将会成为广大音乐爱好者的“心头好”，展望未来，随着研发成果的持续转化与市场布局的深化，未来海菲曼有望为行业注入更多活力，凭借其强大的品牌力、产品的多元化和面向大众化的“先手棋”，抢先破局，即将呈现从“拼小众”到“引大众”的华丽转身。一路走来，透过海菲曼这家本土企业的进化路径，可以窥见我国民族HiFi品牌的发展成效——技术接连突破，质上蝶变升级！

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