豫园股份2025年度业绩发布会：东方生活美学引领全球布局，多维创新驱动韧性增长

2026年3月24日，豫园股份（600655）2025年度业绩发布交流会在全景路演成功举行。公司董事长黄震、独立董事宋航、总裁陈毅杭、执行总裁兼CFO邹超、副总裁兼董秘王瑾等管理团队出席活动，就公司2025年经营成果、战略推进及未来展望进行了深入交流。

面对复杂的外部环境，豫园股份在2025年展现出强大的经营韧性与战略定力。尽管营业收入短期承压，但公司核心消费产业毛利率保持稳定，经营性现金流持续为正，现金总储备充沛，为穿越周期、实现高质量发展奠定了坚实基础。

财务稳健：现金流充裕，多元融资优化债务结构

2025年，豫园股份持续强化财务安全性。公司经营性净现金流保持健康水平，现金总储备充裕，有效支撑了战略投入与股东回报。公司持续通过多元融资渠道优化债务结构，全年新发信用债16期，募集资金约60亿元，发行规模与成本实现双突破。值得一提的是，公司时隔3年重启公司债发行、时隔4年重启中期票据发行，实现银行间和交易所的双直融渠道1年以上期限债券突破。2025年4月及5月，中诚信及新世纪评级机构均维持豫园股份AAA主体信用评级，展望稳定，彰显资本市场对公司的高度认可。

在资本运作方面，2025年6月，珠宝时尚集团成功引入中银资产与交银投资合计10亿元战略投资，进一步强化了珠宝板块的资本实力与资源整合能力，为产业链上下游协同发展注入新动能。

股东回报：持续分红与股份回购并举，激励计划覆盖广泛

豫园股份始终重视股东回报。2025年上半年，公司完成2024年年度分红，每10股派发现金红利1.90元，合计派发现金分红7.35亿元。同时，公司持续推进股权激励与员工持股计划，2025年上半年新一期限制性股票激励计划和员工持股计划覆盖182人次，充分激发核心团队积极性。2025年11月，公司再度推出股份回购计划，截至2026年2月28日，已累计回购股份1930万股，支付总金额1.0亿元，以实际行动传递管理层对公司长期价值的信心。

核心业务亮点：珠宝时尚毛利率提升，全球化布局加速

珠宝时尚板块作为公司核心增长引擎，2025年毛利率同比提升0.09个百分点，展现出强劲的产品力与运营效率。公司持续优化“好运文化”产品矩阵，推出“古韵金作”“马上有米”“一串好运2.0”等置顶系列，并跨界联名“天官赐福”IP，成功触达年轻消费群体。渠道方面，公司从“量”向“质”转型，主动汰换低效加盟店，设立重庆运营中心深耕西南市场，直营布局武汉SKP灯塔店，品牌标准化赋能持续推进。新零售领域，公司蝉联抖音本地生活行业第一，快手本地业务首次入驻即位居全行业交易TOP1，线上店播与小红书KOS矩阵建设成效显著。

全球化布局方面，截至2026年2月，珠宝时尚港澳及海外门店已拓展至6家，2026年将重点深耕澳门、马来西亚市场，并加速泰国、柬埔寨等新兴市场的加盟拓展。离岛免税门店全面布局海南，共计8家，进一步拓宽增量空间。

文化出海：大豫园建设拉开序幕，豫园灯会闪耀全球

2025年，豫园股份核心文化地标“大豫园”片区建设取得突破性进展。豫园一期商圈全年客流超4,000万人次，销售额突破42亿元，同比增长37%。2025年马年灯会首次打破物理边界，实现豫园商城、福佑路、方浜中路、古城公园、BFC、外滩“六区联动”，总曝光量超40亿次。

豫园灯会作为中国文化出海的重要载体，2025年先后亮相越南、泰国与新加坡。泰国灯会历时50天，吸引超400万人次到访，全球传播声量近12亿，获评上海市“银鸽之光”国际传播活动最佳项目。新加坡站灯组“蝶舞中秋”献礼中新建交35周年，引发全球华人情感共鸣。英国首相斯塔默、乌拉圭总统奥尔西、上海市委书记陈吉宁等多位政要到访豫园灯会，进一步印证其作为上海文化地标的国际影响力。

餐饮与消费板块：老字号焕新，全球化首店落地

餐饮业务虽短期承压，但公司通过“老字号+IP”深度运营持续提升品牌活力。南翔馒头殿与上海外滩W酒店跨界联名，绿波廊与上海半岛酒店合作推出高奢下午茶，宁波汤团店、上海老饭店分别与《天官赐福》《时光代理人》IP联名，打造沉浸式餐饮体验。全球化方面，松鹤楼品牌海外首店于2025年4月落地伦敦唐人街，南翔馒头店泰国首店于2026年1月进驻曼谷核心商圈Terminal 21，豫园股份正加速赋能旗下餐饮品牌走向世界。

舍得酒业在豫园股份赋能下，全球化战略持续深化。截至2025年12月，舍得酒业已覆盖5大洲42个国家和地区，海外渠道零售终端达1,300家，全球免税店覆盖近100家。

美丽健康与表业板块同样表现亮眼。化妆品业务实现营业收入2.3亿元，童涵春堂药食同源业务收入同比增长75%。海鸥表位列2025年度天猫、京东平台国表机械表销售额TOP1，上海表与中共一大会址联名款引发市场关注。表业积极探索出海模式，线上线下同步布局，海外独立站、SHEIN托管、中免渠道及香港首家独立加盟店相继落地。

战略展望：保持定力，创新破局

展望未来，豫园股份董事长黄震表示，公司将保持战略定力，在目标与策略层面主动进化，创新破局。公司将继续坚持“东方生活美学”置顶战略，在产品创新、场景打造、跨界营销、文化及品牌出海等多维度打造产业实践标杆。同时，坚定深度全球化发展策略，以“文化+品牌”整合式出海，提升东方生活美学在全球的认知与影响力。

在大豫园标杆项目基础上，公司将发挥独特的场景打造优势，打造豫园、外滩、BFC文旅商“铁三角”，深度参与上海国际珠宝时尚功能区建设。聚焦核心城市潜力资产，以“飞轮模式”承接城市更新万亿市场。此外，公司将聚焦科创赋能，构建AI数智化提效核心能力，引领产业创新升级。

豫园股份正以高战力组织阵型引领业务破局，加速延揽高战力人才，通过组织重构打造业务新格局，以机制进化为战略破局的核心引擎，持续为股东、客户与社会创造长期价值。

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