资金动向 | 北水连续10日加仓腾讯，抛售中芯国际超7亿港元

1月20日，南下资金净买入港股36.63亿港元。

其中，净买入腾讯控股6.63亿、美团-W 5.73亿、小米集团-W 3.95亿、泡泡玛特3.47亿、华虹半导体2.45亿、长飞光纤光缆1.54亿；

净卖出中芯国际7.17亿、中国移动6.37亿、优必选5.17亿。

据统计，南下资金已连续10日净买入腾讯，共计106.2116亿港元；连续7日净买入阿里，共计47.5655亿港元；连续4日净买入华虹半导体，共计13.3901亿港元；连续3日净买入小米，共计14.2914亿港元。

连续12日净卖出中国移动，共计92.9936亿港元。

北水动向

腾讯控股：华泰证券预期腾讯4Q25营收同比增长13%，经调整归母净利润同比增长16%至643亿。分业务看，4Q游戏、广告、金融科技的收入有望分别同增16%、20%、9%。

美团：美团旅行1月19日发布的数据显示，1月以来，该平台“反向春运”机票的预订量增速明显，同比增长约35%。从预订情况看，热门出发地主要集中在郑州、武汉、西安、长沙、成都、哈尔滨、长春等地；目的地包括北京、上海、广州、深圳、杭州等，呈现出从中西部城市向一线及新一线城市集中流动的趋势。

小米集团：1月20日，小米集团斥资约1.96亿港元回购550万股B类股份，每股回购价格为35.46港元-35.86港元。

泡泡玛特：消息面上，1月19日，泡泡玛特斥资2.51亿港元回购140万股股份。摩根士丹利表示，泡泡玛特自2024年初以来首次回购股份，预计能够吸引更多投资者的关注，特别是那些等待股价催化剂的投资者。目前泡泡玛特增长强劲，驱动因素清晰，长期逻辑明确。

中芯国际：消息面上，开源证券发布研报称，台积电发布超预期指引，将2026年资本开支大幅上调至520-560亿美元，印证AI驱动的长期需求。DRAM价格持续上涨，DDR4部分型号周涨幅超12%，美光指出AI需求占比已快速提升至DRAM市场的50-60%，供给紧张或延续至2028年。

优必选：近日，根据相关的人形机器人研究报告，2025年全球人形机器人年度装机量在该年度新增约1.6万台，主要受数据采集与科研、仓储与物流、制造业以及汽车行业等领域加速落地的推动。

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