Token成本降七成，2030年需求或增24倍！算力板块景气度持续验证，创业板人工智能ETF（159243）强势冲击三连阳

5月8日，A股三大指数集体低开回调，AI应用概念股盘初表现活跃，创业板人工智能ETF招商（159243）窄幅震荡上扬，截至发稿涨0.3%，冲击三连阳。成份股中，太辰光涨超8%，联特科技、诚迈科技、易录、富瀚微涨超4%，润和软件、东方国信等多股涨幅居前。

消息面上，高盛指出，企业级智能体预计将推动全球Token消耗量到2030年较2026年增长24倍，消费者级代理则将带来12倍增长；与“按需聊天”不同，持续在线（always-on）的代理模式将使2030年每日查询量达到230亿次，其中约30%聚焦于生产力场景。随着算力成本下降（Token成本降低60%-70%）以及Token价格趋于稳定，Token需求增长预计将在2030年前转化为利润率扩张，从而推动超大规模云厂商盈利能力提升。

华源证券认为，国内AI大模型加速发展将驱动国产算力市场空间与渗透率双增长，算力板块高景气度或将持续向好，产业链涵盖芯片 、CPU、ODM厂商、IDC及零部件等环节，各环节协同发展支撑国产算力生态构建。

国金证券指出，国内算力行业作为数字经济核心基础设施，正迎来政策与需求双重驱动，技术创新与产业升级加速推进，龙头企业凭借技术优势与规模效应持续扩大市场份额，产业链上下游协同发展，有望为人工智能、云计算等新兴领域提供强大支撑。

资料显示，创业板人工智能指数中“光模块”含量约40%，对“易中天”新易盛、中际旭创、天孚通信等龙头均有布局，并且对比同类指数展现出较强的盈利弹性。2025年全年，该指数涨幅达106.35%，显著跑赢科创AI、CS人工智能等同类指数；同时2025年归母净利润增速预期高达127.36%，远超创业板指整体水平，景气度与成长性有望形成双重共振。

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