上证指数盘中再创新高！机构：行情未亢奋，股指波动率仍在低位

1月7日，A股市场延续强势表现，上证指数盘中最高升至4093点，再次刷新近十年高位。截至上午10点30分，沪深两市合计成交额突破1.43万亿元，较前一交易日继续放量。

自去年12月17日起，上证指数已连续13个交易日收涨，创下历史最长连阳纪录。然而股指期权隐含波动率仍然维持在低位区间，显示行情未亢奋，预计后续上涨的斜率将趋陡。

以沪300ETFIV指数为例，其处于924行情以来30%分位数，在11月底大幅下降至低位后并未明显回升。

一般情况下，上涨过程中若股指期权波动率保持低位，表明投机性资金尚未大规模进场；反之，若波动率快速攀升，常意味着上涨动能正在加速释放。

有机构观点指出，当前上涨可与2025年6月底的反弹行情相类比，当时各大股指期权的波动率也处于极低的位置，6月底的反弹成为7-9月趋势的起点。

对于普通投资者而言，通过配置宽基指数ETF来把握市场大势，被视为既能分散风险、又能跟上市场节奏的可行方式。以跟踪沪深300指数的沪深300ETF华夏（510330.SH）为例，其成分股多为经营稳定、分红能力较强的优质公司，适合作为长期配置工具。

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