牛市风向标，突然爆发！发生了什么？

市场全天震荡反弹，创业板指领涨。

盘面上，大消费股全线走强，美容护理、啤酒等方向领涨，乐惠国际等多股涨停。固态电池概念股一度冲高，传艺科技等涨停。算力概念股展开反弹，太辰光涨超10%。下跌方面，无人车辆概念股展开调整，福龙马接近跌停。

截至收盘，沪指涨0.42%，深成指涨0.87%，创业板指涨1.11%。市场热点集中在消费方向，个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨。沪深两市全天成交额1.15万亿，较上个交易日放量116亿。

“牛市风向标”突然爆发

今日，A股市场延续反弹，三大指数再度全线收涨。

大消费方向再度走强，珠宝首饰、美容护理等领涨，食品饮料、旅游酒店等细分同步走强。

消息面上，随着情绪经济、盲盒经济在消费市场掀起热潮，国内潮玩板块的领军企业——泡泡玛特(09992.HK)，正经历“高光时刻”，今日盘中涨逾6%再创历史新高。2024年以来，泡泡玛特股价涨幅接近1200%。在泡泡玛特带领下，新消费概念成为A股近期主线之一。

对于新消费方向，长城证券首席经济学家汪毅认为，“以旧换新”政策与Z世代情绪消费需求共振，家电、宠物经济、医美等细分领域增长显著，龙头企业通过产品高端化和场景创新持续释放潜力。

不过，目前基金经理对新消费板块的后市也存在一定分歧。有观点认为，在业绩超预期的支撑下，后市新消费标的空间仍值得期待；也有观点认为，在积累了较大涨幅后，部分新消费标的估值可能过高，需要警惕调整风险。

值得注意的是，作为2024年“牛市风向标”的光大证券近两天连续放量大涨，今天早上一度涨超9%，并带动整个券商板块集体上行，收盘涨逾6%。此外，香港市场中国光大控股一度暴涨超19%。

据证券时报，分析人士认为，光大证券股价爆发主要有三大原因：一是券商再融资信号显现；二是“2025陆家嘴论坛”将于2025年6月18日至19日召开，中央金融管理部门将发布若干重大金融政策；三是近期银行保险异动频频，券商表现则相对落后，板块估值和机构持仓皆处于低位，存在补涨需求。

美中不足的是，今日成交额未能显著放量，存量博弈的环境并未改善。分析人士认为，当前行情本质仍是典型的结构性分化，在缺乏显著放量的前提下，指数层面难有趋势性大涨大跌，市场仍将以板块轮动、局部活跃为主基调；此外，观察量能变化，成交额能否有效放大是判断行情能否深化、热点能否走出持续性的核心指标。

私募“十大热门调研股”出炉

5月以来，A股行情震荡向上，在此期间，证券私募机构对于A股上市公司的调研保持较高热度，半导体、医疗器械、通用设备等行业成为私募机构调研的焦点。

从仓位看，截至5月末，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为77%，与4月底相比上升了1个百分点，显示出私募对于市场大势和结构性机会整体预期较为乐观。

从行业角度看，5月共有30个行业获得私募机构调研的总次数不少于20次，更有6个行业被调研超过100次。其中，半导体行业共有30只个股合计获得私募226次调研，成为5月最受私募调研关注的行业。其次是医疗器械、通用设备、自动化设备、专用设备和化学制药，5月均被私募调研了超100次。

从个股角度看，5月共计有876家私募证券管理人参与A股上市公司调研，覆盖了90个申万二级行业中的494只个股，合计调研次数达2544次。其中，有25只个股获得私募机构的重点关注，调研次数均超过20次。

具体来看，私募“十大热门调研股”分别是安集科技、汇川技术、恒而达、百济神州、安杰思、希荻微、盛美上海、祥鑫科技、安克创新和佳禾智能。其中，安集科技5月获得私募调研75次，成为5月私募调研人气最高的个股，该股属于电子化学品行业，吸引了淡水泉、高毅资产、盘京投资、睿郡资产和星石投资等百亿私募扎堆调研。

中国资产迎“向上重估”机遇

最后，看一下A股后市策略。

兴业证券首席经济学家王涵表示，中国资产确定性和安全性较高，对外资的吸引力正在增强。外资对中国资产的追逐将延续从港股、外汇到中国境内资产的节奏。中国资产将迎来向上系统性重估的机遇。

王涵分析称，今年以来，我国出台了一揽子稳经济政策。

存量层面，央行货币政策及财税政策的推出，很大程度上都是为了给传统支柱产业减负。重点是通过利率调整、准备金率调整等，降低存量负债主体的成本。

增量层面，政策鼓励以AI为代表的科技创新及消费。一方面，通过一系列措施降低消费门槛，另一方面，针对一些新消费模式提供补贴，拉动新的消费需求，而鼓励科技创新，则在企业层面创造了新的消费和投资需求。

资本市场方面，王涵认为，资本市场是全民分享经济和企业发展红利的重要渠道，从未来政策储备来看，资本市场越来越受重视将是一个重要方向。

对于资本市场投资，汪涵判断，中长期来看，迎来更多全球发展机遇的各类中国资产，都有向上系统性重估的机会。短期来看，消费、科技、具有全球竞争力的制造产业等都可能是热点。

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