瑞华技术（920099）上半年业绩承压 设备与催化剂业务逆势增长

9月1日，常州瑞华化工工程技术股份有限公司发布投资者关系活动记录表，披露了于2025年8月28日至29日通过申万宏源线上会议举办的投资者交流活动主要内容。参会机构包括申万宏源证券、上海煜德投资、上海森锦投资、开源资管、上海原泽私募基金、中信证券、兴业证券、西部证券等，公司由董事会秘书谈登来先生接待。

公司在报告期内”营业收入为1.7亿元，归属于上市公司净利润为2463万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1912万元。"2025年半年度公司的整体营业收入、净利润、毛利率同比2024年半年度均有较大程度的下降原因主要包括："受当前市场波动影响，部分客户投资项目进度放缓，项目整体推进延缓，导致公司工艺包交付相应延迟。报告期内，公司未能实现大额工艺包收入确认，使得营业收入同比减少；同时，由于工艺包业务属于高毛利率业务，其收入减少亦对公司净利润和毛利率水平带来下行影响。此外，由于部分业主项目现场建设有新延迟，部分已完工设备和催化剂未在本期交付，预计将在后续季度逐步实现交付，这也是公司报告期内的营业收入同比和净利润同比下降的原因之一。"

公司的应对措施主要包括：”公司将密切跟进目前进度放缓及正处于对接沟通中的项目，实时把握项目动态与关键信息，积极推动项目建设，确保业务有效落实；在持续巩固现有市场的同时，公司通过多种渠道积极开拓海外新市场，同时公司紧密跟随行业发展趋势，围绕客户的高端定制需求推进研发创新，以提供更专业的产品与服务，进一步增强客户吸引力，拓展市场份额；随着研发项目的稳步推进与落地实施，如新型铜基催化剂开发、聚酰亚胺技术开发等重点项目的成功推进，公司将积极布局高附加值产品市场，延伸产业链条，有望为营业收入带来新的增长点。"

在设备业务方面，"公司在报告期内的设备收入为8698万元，同比增加21.50个百分点，毛利率同比增加17.91个百分点。"增长主要原因包括："公司的部分相关业主项目已经进入设备交付和安装期，公司在报告期内整体交付专利专有设备，因此设备收入大幅增长；公司多年来已完成制造交付多台同类专利专有设备，并在设备设计、生产制造等环节持续优化，有效控制成本；同时，公司积极应对市场行情变化，适时开展原材料备货工作，进一步降低采购成本，从而提升整体毛利率。"

催化剂业务方面，"公司在报告期内的催化剂收入为7676万元，同比增加91.97个百分点，毛利率同比增加15.06个百分点。"增长主要原因包括："报告期内，公司部分业主项目装置建设已经竣工验收并进入了生产准备阶段，相应进行了催化剂的首次装填，因此公司在报告期内集中交付了多批催化剂，推动催化剂收入显著提升；公司报告期内通过优化采购策略与供应链管理，多措并举，进一步控制了催化剂成本及相关费用，这使得催化剂业务毛利率同比有所提高。"

关于12000吨/年催化剂项目进展，"2025年6月该项目已经竣工验收并进入试生产阶段，目前已经有部分催化剂产品生产出来，未来公司将自行生产催化剂以满足相关业主项目每年对于催化剂补剂和换剂的需求。"

同壁财经了解到，公司致力于为化工企业提供基于化工工艺包技术的成套技术综合解决方案，经过公司主要人员的不断接力研发，逐渐形成了以乙苯/苯乙烯成套技术、环氧丙烷/苯乙烯联产成套技术、正丁烷制顺酐成套技术、聚苯乙烯成套技术等为核心的工艺包技术。

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