江苏芯德科技“流血”上市：股权变动频繁，张国栋、潘明东等套现

来源|贝多商业&贝多财经

10月31日，江苏芯德半导体科技股份有限公司（下称“芯德半导体”或“芯德科技”）递交招股书，报考在港交所主板上市，华泰国际为独家保荐人。

据招股书介绍，芯德科技是一家半导体封测技术解决方案提供商，主要从事开发封装设计、提供定制封装产品以及封装产品测试服务，产品组合包括QFN、BGA、LGA、WLP及2.5D/3D产品等。

天眼查App信息显示，芯德科技成立于2020年9月，位于江苏省南京市。目前，该公司的注册资本约为9.59亿元，法定代表人为张国栋，主要股东包括张国栋、南京宁泰芯（下称“宁泰芯”）、嘉兴晨壹等。

据招股书披露，芯德科技于2020年9月由心联芯、南京元钧、南京宁泰芯设立，注册资本为1.1亿元，分别持股63.64%、18.18%和18.18%。同年11月，南京浦口产业投资就出资1.9亿元对芯德科技增资。

2021年1月，晨壹泓彤、嘉兴泰盈分别出资7800万元、2200万元参与对芯德科技的增资；同年3月，宁泰芯、上海厚杰亦分别出资1000万元、1亿元参与对芯德科技的增资；同年6月，张国栋、宁泰芯分别出资5000万元、5000万元参与增资。

同在2021年6月，上海厚杰及其合伙人（即宋琳、朱进强、薛玉敏、郑玉英）、王晔与深圳共创签订股权转让协议，就上海厚杰的清算，根据彼等各自的出资分配予其合伙人。同期，心联芯亦向王丹凤转让所持芯德科技2.46%的股权。

随后的2021年7月，宁泰芯分别向张国栋、上海权绮、苏民投资及无锡先锋智造投资合伙企业（有限合伙）（「先锋投资」）转让所持芯德科技的部分股权，占比分别为0.71%、0.54%和0.17%。

2021年8月，小米通过小米长江出资1.25亿元对芯德科技增资。同时，新潮吉祥、新潮晨光、晨一成长、长拓石创投、上海权绮、苏民投资、南京人才分别出资1亿元、5000万元、5000万元、3000万元、2500万元、2500万元、2500万元和2000万元参与增资。

紧接着的2021年9月，芯德科技再次进行增资。其中，江苏疌泉、紫金先进、巡星投资、宁波鑫硕、祥禾涌骏、华业高创、恒睿六号、金浦鹏源、金浦消费、金浦科技合计出资4.23亿元。

同期，南京浦口产业投资、宁泰芯及潘明东订立股权转让协议。据此，南京浦口产业投资同意分别向宁泰芯及潘明东转让芯德科技的4.51%、3.22%股权，代价为6000万元；宁泰芯向江苏疌泉转让1.80%股权，代价为7700万元。

2022年4月，王晔向龙芯聚能、龙芯智能分别转让芯德科技0.91%、0.24%股权，总代价为4950万元；心联芯向苏州汾湖、深圳红土转让0.26%、0.13%股权，总代价为1650万元；嘉兴泰盈向珠海红土转让0.64%股权，宋琳同意转让0.51%股权，总代价为4950万元。

2023年2月，芯德科技又一次进行了增资。其中，扬州龙投、苏民投资、先锋投资、刘怡合计出资1.4亿元。同期，南京浦口产业投资向宁波梅山保税港区宁浦芯企业管理合伙企业（有限合伙）、宁浦芯、张国栋、潘明东转让股权，合计5564.8万元。

同在2023年2月，潘明东亦向苏民投资和先锋投资转让0.11%及0.002%，总代价合计455万元；张国栋向苏民投资转让0.28%股权，总代价为1125万元；薛玉敏向新潮投资转让0.62%股权，总代价为2500万元。

2023年10月，芯德科技进行了增资。其中，昆德合伙、蔚蓝创投、嘉兴皓麒、启新源创、龙旗科技、卓源投资合计出资约2.56亿元参与。同期，南京浦口产业投资向宁浦芯、张国栋、刘怡及潘明东转让股权，总代价约为4585万元。

同时，张国栋向欣向荣呈、昆德合伙转让股权，潘明东向蔚蓝创投、启新源创转让，刘怡向嘉兴皓麒、龙旗科技转让，宁浦芯向昆德合伙、蔚蓝创投转让，晨一泓彤向Gaintech、欣向荣呈转让，心联芯、宋琳向欣向荣呈，平潭乾阁向宁波辰通转让股权。

2024年8月，芯德科技增资，欣向荣呈出资2.16亿元认购。时隔一年的2025年7月，芯德科技再次进行增资，南京芯聚、先进制造、Yushan Capital、元禾璞华分别出资3亿元、3000万元、1000万元和500万元参与认购。

同在2025年7月，深圳共创向华业续创转让芯德科技0.59%的股权，代价为2500万元；宁浦芯向元禾璞华转让0.91%的股权，代价为3500万元；2025年9月，苏民投资及先锋投资向苏民锋帆转让0.29%、0.02%股权，合计约1719万元。

本次上市前，芯德科技的单一最大股东集团为张国栋、宁泰芯、宁浦芯、潘明东、刘怡，合计持股24.95%。其中，张国栋为芯德科技执行董事、董事会主席（即董事长），潘明东为执行董事、总经理，刘怡为执行董事、副总经理。

业绩方面，芯德科技的收入保持快速增长态势，但仍处于亏损状态。2022年、2023年、2024年度和2025年上半年，芯德科技的营收分别约为人民币2.69亿元、5.09亿元、8.27亿元和4.75亿元，净亏损分别约为3.60亿元、3.59亿元、3.77亿元和2.19亿元。

芯德科技方面称，该等亏损主要产生自生产设备的折旧及摊销、归属于股东赎回权权益的融资费用开支及支付予僱员的股份款项。尽管录得上述经营亏损，但毛损率由2022年的79.8%大幅改善至2024年的20.1%，主要是该公司的产能及利用率提升。

按非国际财务报告准则计量，芯德科技于2024年实现了扭亏为盈。具体而言，该公司的经调整净利润分别约为-3.01亿元、-2.66亿元、-2.38亿元和-1.11亿元，经调整EBITDA分别约为-1.54亿元、-4682.9万元、5977.0万元和5934.3万元。

据贝多商业&贝多财经了解，芯德科技主要通过提供封装产品及测试服务及其他产生收入。而由于行业特性，芯德科技的客户集中度较高。报告期内，该公司来自前五大客户的收入占比分别约为60.5%、50.4%、53.0%和55.2%。

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。