海宁皮城上半年净利润同比增长26.96% 转型升级成效加速显现

8月26日，海宁皮城（002344）发布2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入4.57亿元；归母净利润达5879.71万元，同比增长26.96%，第二季度归母净利润2154.63万元，同比大增260.46%。在行业承压修复的大背景下，公司通过降本增效、优化业务结构、拓展创新业态，实现了盈利能力的显著提升，展现出较强的经营韧性。

降本增效成果显现，高毛利业务贡献增量

上半年，面对皮革服装行业市场竞争加剧、企业效益承压的外部环境，海宁皮城主动优化经营策略，费用管控成效显著。上半年，公司销售费用同比下降19.68%，财务费用同比下降20.00%，管理费用仅微增2.30%，整体运营效率持续提升。同时，公司营业总成本同比下降8.15%，降幅明显，推动利润空间有效释放。

从业务结构看，公司多元业态协同发展的格局进一步巩固。金融相关服务表现亮眼，实现收入8946.05万元，同比增长17.26%，毛利率高达81.21%，成为重要的利润增长极；健康医疗服务实现收入3834万元，同比增长10.04%，康养业务稳步提升，康复医院与颐和家园深耕专业服务领域，经营业绩持续改善。此外，公司研发投入同比增长64.72%，为数字化转型与业务创新积蓄动能。

2.26亿元一揽子收购38家光伏公司，新能源板块实现关键一跃

就在半年报披露前夕，海宁皮城刚刚完成一笔重磅资本运作，为公司未来发展注入强劲绿色动能。8月12日，公司公告称，全资子公司海宁皮城新能源开发有限公司拟以2.257亿元收购浙江昇茂、海宁聚晖及海宁鑫杰下属38家光伏公司100%股权，这是公司新能源板块迄今最大手笔的扩张动作。

本次收购的标的资产覆盖浙江、江苏、安徽、湖北四省，注册地包括海宁、嘉善、桐乡、绍兴、杭州、无锡、芜湖、合肥、宜都等多个长三角及中部城市。交易对价合计2.257亿元，其中头部标的已展现出可观的资产质量，嘉善聚晖新能源有限公司资产总额达1.15亿元，2025年实现营收1801万元、净利润787万元；海宁昱天新能源科技有限公司资产总额5932万元，同期营收1034万元、净利润356万元。

值得关注的是，为支撑本次收购，公司同步推进绿色公司债券发行，规模不超过2.6亿元，期限3年，票面利率仅1.84%，募集资金专项用于收购绿色光伏项目公司股权。标的项目集中分布于长三角工业园区，项目较为成熟、并网稳定、剩余运营周期平均约20年，具备持续稳定的投资回报能力。收购完成后，原有成熟运维团队予以保留，并由公司现有绿色能源管理团队统筹投后管理，无需大规模新增人力投入。

主业根基稳固，数智融合加速转型升级

在积极拓展新能源赛道的同时，海宁皮城皮革主业根基依然稳固。上半年，公司物业租赁及管理服务实现收入2.87亿元，市场开发及经营毛利率达21.75%，同比提升1.18个百分点。公司持续推动市场转型升级，深耕皮革主业的同时稳步推进全品类拓展，积极招引年轻化活力品牌；加速数智融合，完善电商基地选品中心建设，提升电商基地运营效能；积极布局外贸赛道，推进海外布局和海外仓建设，打通多元化贸易渠道。

公司目前已建立辽宁佟二堡、河南郑州、四川成都、湖北武汉、黑龙江哈尔滨等连锁市场，依托丰富的厂商客户资源和独特的商业模式，持续扩大企业规模。海宁及周边地区集聚了3000多家皮革等服装生产企业，是全球最大的皮革服装生产基地之一，为公司提供了深厚的产业土壤。

展望后市，海宁皮城有望积极应对行业环境压力，不断优化产业结构，提升质量、研发、品牌、渠道等内在能量，在坚定不移发展皮革主业的基础上，协同发展金融、康养、新能源等多元业态，为公司长期高质量发展打开新的增长空间。

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