6.25 ETF收评 | 双创齐创新高，美光炸裂财报引爆消费电子、半导体设备！有色矿业遭三重暴击

6月25日，A股三大指数集体收涨，创业板指以2.84%的涨幅强势领跑，科创50大涨3.87%，深证成指涨1.82%，上证指数微涨0.23%，两市成交额约3.62万亿元，量能维持高位。然而全市场约3300只个股下跌，指数上涨主要由科技权重股驱动，赚钱效应高度集中于科技成长方向。

ETF方面涨跌互现，涨幅榜方面，消费电子ETF（159779）以5.04%的涨幅居首；科创创业50ETF（588300）涨4.01%；科创50增强ETF（588450）涨3.24%；创业板人工智能ETF（159243）涨3.21%；半导体设备ETF（561980）涨2.93%。涨幅前十ETF平均涨幅约2.28%，集中在消费电子、半导体设备、科创创业等硬科技方向。跌幅榜方面，有色矿业ETF（159690）跌2.77%领跌；中概互联ETF（513220）跌2.39%；港股科技50ETF（159750）跌2.31%；石油ETF（159197）跌1.96%；港股通科技ETF（159125）跌1.80%。跌幅前十ETF平均跌幅约1.86%，有色矿业、港股科技及中概互联方向承压明显。

消费电子与半导体全面爆发，多重产业催化集中释放。

事件层面，美光科技财报大超预期，进一步验证存储芯片高景气；长电科技公告拟投资78亿元在上海临港建设高端先进封测工厂。政策层面，商务部等8部门联合印发《关于加快“人工智能+消费”发展的实施意见》，明确推动AI手机、AIPC、智能眼镜等消费终端加快迭代。产业层面，MLCC将于7月1日开启全客户涨价流程，覆铜板龙头年内第五次提价、累计涨幅超50%，上游电子布连续9个月涨价。WSTS最新预测将2026年全球半导体销售额上修至1.51万亿美元，同比增速约90%。多重催化共振，直接引爆消费电子ETF、科创创业50ETF、半导体设备ETF等硬科技ETF的做多情绪。

有色矿业领跌，受三重利空暴击。

一方面美联储6月议息会议释放强鹰信号，半数官员支持年内加息，市场押注9月加息25基点，美元指数连续反弹突破101关口，10年期美债实际收益率同步攀升，抬升无息贵金属及大宗商品持有成本；其次美伊停战谅解备忘录正式达成，地缘避险溢价消退；再有，COMEX黄金期货已从年初高位回撤超20%进入技术性熊市，白银从年初高位腰斩，高盛、德意志银行等多家国际大行集体下调金价预期。有色矿业板块作为金价和铜价的弹性放大器，遭遇集中抛售。港股科技及中概互联ETF同步下挫，与海外流动性收紧及亚太科技股调整形成联动，韩国综合指数一度大跌超6%触发熔断，对港股科技板块形成拖累。

展望后市，科技成长方向短期有望延续强势。

消费电子与半导体产业链景气上行具有清晰业绩支撑——MLCC涨价、覆铜板提价、存储芯片供需缺口延续，叠加AI手机、AIPC等终端创新加速落地。然而科创50指数交易拥挤度持续攀升，短期波动可能加大。后续或可重点关注美国5月PCE数据和中报业绩兑现情况。有色矿业及港股科技短期仍面临压力，但中长期配置逻辑未变——铜矿资本开支不足叠加供给端扰动，中长期供需格局有望由紧平衡转向短缺；港股科技板块PE已回落至历史极低分位，但短期缺乏上涨催化剂，大概率维持底部震荡。

投资有风险，入市需谨慎。

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