杰理科技接待3家机构调研 聚焦“免晶振”芯片量产与端侧AI产品线扩充

同壁财经讯，珠海市杰理科技股份有限公司（证券简称：杰理科技，证券代码：920138）于2026年9月14日披露《投资者关系活动记录表》公告。9月10日，公司以现场会议形式接待信达澳亚基金、国泰海通证券、东莞证券3家机构调研，公司就上半年业绩增长原因、“免晶振”芯片量产进展、新一代端侧AI芯片销售情况及品牌客户开拓计划等话题与投资者展开交流。这份调研纪要发布之际，公司刚刚交出了登陆北交所后的首份半年报——营业收入14.58亿元，同比增长6.16%；归母净利润3.11亿元，同比增长6.18%。

据同壁财经了解，杰理科技成立于2010年，2026年8月12日登陆北交所，是工信部认定的国家级制造业单项冠军企业、专精特新“小巨人”企业。公司是一家专注于系统级芯片（SoC）的集成电路设计企业，采用Fabless经营模式，主要面向蓝牙音视频、智能穿戴、智能物联终端等领域，为全球市场提供高规格、高灵活性与高集成度的芯片产品。2023年至2025年，公司蓝牙音频芯片累计销量达56.86亿颗，同期五家可比A股上市同行企业合计销量仅62.53亿颗，单家出货量已达行业头部同行总和的90%以上。在TWS耳机主控芯片市场，杰理科技以约40%的全球市占率位居前列。

调研开场，机构投资者率先关注上半年业绩增长的主要驱动力。公司从两方面进行了解读：一是非蓝牙音频芯片实现收入5.16亿元，同比增长27.22%，占主营业务比重提升至35.40%，同时该业务毛利率较上年同期提升4.36个百分点，实现“收入增长+盈利能力改善”双升；二是公司依托多年积累的技术与客户优势，核心业务保持稳定，带动营收和利润同步实现正向增长。从业务结构来看，蓝牙音频芯片作为公司基本盘，上半年实现收入9.29亿元，同比下降3.39%，毛利率30.60%基本持平；非蓝牙音频芯片毛利率提升至35.29%，已成为驱动公司盈利能力改善的关键力量。

“免晶振”芯片的进展是本次调研的核心议题。公司披露，依托“无晶振无线通信”系列发明专利技术，公司近期首创并发布了针对蓝牙音频中低端市场的“免晶振”芯片。应用该芯片的产品外围物料精简，无需使用核心元器件之一的晶振。公司首发的“免晶振”芯片在保障蓝牙通信稳定性和可靠性的基础上，使用常规的芯片设计和封装测试工艺，基本不增加芯片成本。目前“免晶振”方案正处于市场推广期，部分下游客户已实现产品量产。从市场空间来看，免晶振方案在中低端蓝牙音频市场具有广阔前景，在智能玩具、可穿戴等市场也具备广阔的应用空间。这一技术创新的战略意义在于，公司通过“无晶振无线通信”系列发明专利，将晶振这一核心外部元器件集成至芯片内部，在几乎不增加成本的前提下简化了客户外围物料，有望进一步巩固公司在中低端蓝牙音频市场的性价比优势。

新一代端侧AI芯片是机构关注的另一重点方向。公司于2026年6月推出JL380N、JL681N、JL280N三款面向端侧AI应用的全新SoC系列芯片。相较以往产品，主要升级体现在：集成了NPU算力单元，本地AI运算能力大幅提升，支持AI降噪、语音识别等端侧AI功能；采用双核CPU+DSP架构，算力与功耗表现更加均衡；强化了端云协同能力，可灵活适配国内外主流云端大模型平台。目前该等芯片可用于彩屏音箱、AI玩具、智能穿戴（手表、眼镜、戒指等）、两轮电动车仪表盘等领域，客户立项数量持续增加。公司正积极扩充相关产品序列以满足不同层级的端侧AI应用需求。公司此前“自适应ANC低延时无线通信端侧AI芯片关键技术”经权威鉴定达到国际领先水平，自适应ANC系统最大降噪深度达47dB，蓝牙接收灵敏度达-99.5dBm，语音识别精度达95%以上。

新产品发布计划方面，公司披露今年下半年和明年，现有的8条细分产品线均会有多款新产品推出。2026年8月，公司已发布9个系列、近百款细分型号的芯片。研发重点围绕四个方向：端侧AI产品线的扩充，推进高性能NPU IP研发，逐步形成覆盖各算力层级和价格段的系列化平台；持续培育超低功耗蓝牙IoT产品线，已推出AW33N系列产品；研发Wi-Fi新一代产品，重点面向智能穿戴、智能音频、AI玩具等音视频及AI应用场景；持续面向中高端产品研发，提升芯片产品功能与性能指标。

品牌客户开拓方面，公司坚持“中高端和中低端市场双核心”战略，在已有品牌客户基础上，扩展了小米、vivo、荣耀、传音、真我realme等手机品牌，韶音、漫步者、飞利浦、猫王、QCY、JLAB等行业知名品牌，倍思、绿联、bilibili、boAt、Noise等电商品牌。小米科技是公司第五大股东，持股比例2.49%。2026年9月，公司开启了“Alpha项目”计划，加大深耕行业领先品牌力度。同时，公司已获得海外苹果FindMy认证、谷歌FindHub认证、Bragi应用平台授权认证，将赋能品牌客户产品出海。未来公司将从中高端产品切入品牌客户中高端产品线、加强方案开发和技术支持团队建设、借助已合作品牌的示范效应横向拓展更多品牌客户和品类三个方向持续推进。

募投项目方面，公司本次募投项目分别围绕智能无线音频技术升级、智能穿戴芯片和AIoT边缘计算芯片展开，项目正按照计划有序推进，部分芯片已处于研发过程中。本次发行募集资金净额5.64亿元，将投向智能无线音频技术升级及产业化项目、智能穿戴芯片升级及产业化项目、AIoT边缘计算芯片研发及产业化项目三大方向。

从此次调研传递的信息来看，杰理科技正处于“蓝牙音频基本盘稳固、非蓝牙业务加速放量、端侧AI产品线蓄力”的战略升级期。非蓝牙音频芯片27.22%的高增长和毛利率4.36个百分点的提升，验证了公司从单一蓝牙音频芯片向平台型芯片企业转型的成效；免晶振芯片的量产推广和端侧AI芯片的批量交付，展示了公司在技术创新上的持续突破；“Alpha项目”计划的启动和海外认证的取得，则为品牌客户开拓打开了新的空间。从行业背景来看，2026年上半年全球半导体行业在AI技术发展、消费电子需求复苏及国产替代深化的驱动下进入新一轮增长周期，端侧AI芯片出货量高速增长。但与此同时，蓝牙音频芯片收入3.39%的下降、存货周转率由1.80降至1.53带来的存货管理压力，以及研发费用24.56%的增速对短期利润的侵蚀，仍是公司需要持续关注的变量。

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