中设咨询召开半年度业绩说明会 详解业务结构优化与经营拐点跟踪指标

同壁财经讯，中设工程咨询（重庆）股份有限公司（证券简称：中设咨询，证券代码：920873）于2026年9月24日披露《投资者关系活动记录表》公告。9月23日下午，公司以全景服务平台网络方式参与重庆辖区上市公司2026年投资者网上集体接待日暨半年度业绩说明会，董事长黄华华、副董事长兼总裁马微、董事会秘书聂世芳、财务总监刘中燕共同出席，就经营战略调整优先级、工程检测与施工图审查业务进展、管理费用增长原因、境外业务布局及毛利率修复路径等话题与投资者展开交流。

据同壁财经了解，中设咨询是一家专业从事工程勘察设计、工程检测、施工图审查、城乡规划、工程监理、全过程工程咨询等业务的综合性工程咨询服务企业，隶属于工程勘察设计服务业。公司全资子公司中检检测持有建设领域九个类别专项检测资质，并拥有公路、水利、铁路领域检测资质和检测参数。2026年上半年，公司实现营业收入3709.72万元，同比增长4.47%；归母净利润亏损2486.60万元，同比略有减亏；扣非净利润亏损2643.86万元；主营业务毛利率为-8.64%。

调研开场，机构投资者率先关注公司在仍处亏损状态下的经营战略调整优先级。公司回应称，当前处于行业周期底部与业务转型叠加阶段，经营层面坚持“稳存量、拓增量、提质量”，优先级是“以业务结构优化带动毛利改善，同步推进组织效率提升”——通过延伸全过程咨询链条、收缩低效传统业务来改善收入质量，通过人员优化和预算管控压降刚性成本。投资者可重点跟踪综合毛利率能否持续收窄并转正、其他咨询和工程检测等业务收入占比、经营活动现金流净额及应收账款周转率等指标。需要说明的是，公司实际控制人一致行动人拟发生调整，本次权益变动尚在办理过程中，新治理结构形成后的战略安排将按规定及时披露。

工程检测和施工图审查业务是本次调研的核心议题之一。公司披露，工程检测业务收入同比增长39.11%，但受业务规模和刚性人工成本影响，本期毛利率仍为-37.28%。子公司中检检测正推进甲级综合资质申报，工程检测中心募投项目已延期至2027年6月，规模效应释放需要时间。施工图审查业务收入同比增长68.66%，本期毛利率约34.93%，但体量较小，短期内难以成为公司主要利润来源。从行业趋势来看，工程检测和施工图审查作为工程咨询产业链中毛利率较高的环节，其规模化发展有望改善公司整体盈利结构，但资质升级和产能建设的时间周期构成了短期制约。

管理费用增长原因受到投资者关注。公司披露报告期内管理费用同比增长25.10%，主要是2025年5月公司变更募集资金用途后，自2025年6月起加快推进工程检测中心项目建设，导致本期因投入募投项目建设产生的管理费用较上年同期增长较大。公司同时表示销售费用下降27.60%、研发费用下降31.15%，后续将持续深化降本增效、优化组织架构与人员配置。

境外业务方面，公司披露境外业务以水利类工程项目为主，项目整体建设周期长，收入确认严格按照项目履约进度和节点验收结果进行。本期境外项目推进较慢，导致境外收入规模较小且毛利率为负。公司海外拓展的总体思路是“稳步探索”，依托工程咨询全链条服务能力和成熟技术标准体系，以项目为载体深化区域市场合作。目前未针对境外项目单独设置明确的盈利或现金回收量化门槛。

收入结构变化方面，公司披露勘察设计业务收入851.76万元，同比下降46.49%，而工程检测、其他咨询和施工图审查收入分别增长39.11%、28.88%和68.66%。公司表示上述变化系在现有主营业务体系内的优化调整，主营业务范围和收入分类口径未发生变化，且相关板块体量尚小，收入结构未发生实质性转变。毛利率方面，勘察设计板块毛利率为-43.13%，工程检测板块毛利率为-37.28%，其他咨询板块毛利率为14.06%，施工图审查为34.93%。

主营业务毛利率为负的核心原因是投资者最为关切的经营问题。公司回应称，主要受行业下行、下游需求疲软等因素影响，收入规模相对较小，未能形成有效规模效应摊薄各项刚性及固定成本费用。公司属于工程咨询行业，为满足业务资质维护、全产业链业务开展以及募投项目推进的人员配置要求，需要维持相应专业人员规模，职工薪酬成为主要刚性支出。后续公司将加大市场开拓力度，提升业务收入规模，同时优化人员及费用管控。

从此次网上接待日传递的信息来看，中设咨询正处于“行业周期底部、业务结构优化、新治理结构酝酿”的多重调整期。工程检测39.11%和施工图审查68.66%的收入增长，验证了公司向产业链高毛利环节延伸的战略方向。勘察设计业务46.49%的收缩虽然拖累了短期收入，但主动收缩低效业务的策略有助于改善收入质量。实际控制人一致行动人拟调整和新治理结构的形成，可能为公司带来新的战略资源和发展思路。但与此同时，主营业务毛利率为负所反映的规模效应不足和刚性成本压力、募投项目延期对检测业务产能释放的制约、以及行业下行周期中市场需求恢复的不确定性，仍是公司需要持续关注的变量。

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