错过银行，错过牛市？

银行新高之后已经来到新阶段，今天再次领涨市场。截至10:30，工商银行大涨1.91%、市值逼近三万亿，中国银行、农业银行等强势跟涨。

截至昨天收盘，中证银行超越2007年11月1日的历史最高点，强势刷新历史新高。并且指数2024年以来的涨幅已经超越了纳斯达克1000和黄金。

另外，由于港股折价+更高股息，对A股和港股银行均有覆盖的银行AH指数表现比中证银行还要强。

从2024年年初至2025年7月10日，银行AH全收益指数累计上涨91.04%，同期中证银行全收益、纳斯达克100全收益涨幅分别为74.89%、39.86%。

那么新高之后，银行下一步上升空间还乐观吗？我们可以对比一下最近接连新高的工商银行、和10年国债期货主力合约的走势。

2022年11月过后，工商和10年国债期货主力合约的走势是几乎同步上行的，而国债期货价格走强，意味着市场预期未来长期利率会下降。因此，这个走势说明银行股的上行和利率的下行是同步的。

长期而言，后续利率继续下调的可能性很大，这是客观规律和既定事实，那么银行股后续长期空间是可以期待的。

短期而言，目前是银行股年度分红的密集落地期，而且分红时间比往年有所提前、还能“大方”。

截至7月9日，42家A股上市银行中已有27家银行的2024年年度分红实施完毕。7月10日，又有中信银行、江苏银行、北京银行、郑州银行4家正式派发股息。

作为A股分红最“慷慨”的板块，2024年A股42家上市银行累计分红总额超6300亿元，较2023年增长近200亿元，刷新历史新高。并且六大国有银行分红比例均维持在30%以上，工商银行、建设银行直接超千亿、超500亿的招商银行今天正在派发红利。

除了分红更“大方”之外，银行股分红落地时间也明显早于往年——像交通银行、中国银行、邮储银行、建设银行四大行的年度分红，早就已经在4月份实施完毕。

这两个迹象共同表明：分红可持续性已经形成银行板块的护城河。当全球面临生产力增长瓶颈时，能够持续创造自由现金流、维持稳定股东回报的银行资产已然是稀缺品。

看好这一点的朋友，如果想获取银行整体板块的最大阿尔法，可以通过银行AH优选ETF（517900）跟踪表现更好的银行AH指数。这个ETF年内涨幅高达28%，从6月3日后基金规模就一直在连续增长，规模增加将近6亿，很受资金关注。

从更长维度的阶段涨幅来看，银行AH优选ETF（517900）的表现都十分强势：最近一年涨幅高达52.8%，最近三年涨幅高达78.76%。让人很难想象，这竟然是银行ETF的表现，不愧是市场中唯一一只横跨A+H两地银行股的银行类ETF。

作者：ETF金铲子

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