解勇掌舵的植物医生闯关上市：营收增长乏力，突击分红1.8亿元

撰稿|多客

来源|贝多商业&贝多财经

近日，北京植物医生化妆品股份有限公司（下称“植物医生”）在深圳证券交易所更新了一版招股书。相较于此前招股书，植物医生补充披露了截至2025年6月30日的财务数据等信息。

招股书显示，2025年上半年，植物医生的营收约为9.60亿元，净利润约为7901.78万元，扣非后净利润约为7140.25万元。截至2025年6月末，该公司的资产总额约为18.28亿元，归属于母公司所有者权益约为10.09亿元，和2024年末基本持平。

而2022年、2023年和2024年度，植物医生的营收分别约为21.17亿元、21.51亿元和21.56亿元，净利润分别约为1.68亿元、2.29亿元和2.42亿元，扣非后净利润分别约为1.46亿元、2.14亿元和2.25亿元。

整体而言，植物医生的业绩保持增长态势，但增幅并不明显。2022年至2024年，该公司营收的复合增长率仅约0.9%。不过，该公司的净利润规模增长速度要优于营收增速，其2022年至2024年归母净利润的复合增长率为24.0%。

据招股书介绍，植物医生致力于高山植物护肤产品的研发、生产和销售，聚焦于“植物医生”品牌，主要产品为“植物医生”品牌下多个高山植物系列的水乳膏霜、精华及精华油、面膜等。

按产品类型来看，植物医生的收入主要由水乳膏霜、精华及精华油贡献。报告期内，该公司的水乳膏霜收入分别约为11.42亿元、11.68亿元和12.18亿元，占比分别约为53.96%、54.33%和56.52%。

相比之下，植物医生来自精华及精华油的收入曾由2022年的4.55亿元增长7.6%至2023年的约4.90亿元，而2024年则同比下降5.0%至4.65亿元。另外，该公司的面膜收入在2023年、2024年连续两年下降，包括彩妆、身体护理等的其他产品收入亦是如此。

另外，植物医生的授权专卖店数在2024年开始下降。具体而言，报告期各期，该公司合作的经销商数量分别为2435家、2461家、2484家和2322家，授权专卖店数量分别为3954家、4124家、3830家和3787家。

截至至2025年6月末，植物医生品牌线下连锁门店共4269家，其中授权专卖店3787家、直营终端门店482家。而截至2024年末，其品牌线下连锁门店共4328家，其中授权专卖店3830家、直营终端门店498家。

特别说明的是，植物医生曾多次进行分红。其中，2024年6月，该公司召开2023年年度股东大会，决议分配现金股利1亿元；2025年6月召开2024年度股东会，决议分配现金股5000万元。

植物医生在招股书中表示，为回报股东的长期支持、进一步激励核心员工并与全体股东共享公司经营成果，该公司董事会和股东大会/股东会决议根据公司实际经营情况向全体股东派发现金红利，具有必要性及合理。

此次报考A股上市，植物医生计划募资9.98亿元。其中，5.26亿元将用于营销渠道及品牌建设项目，2.64亿元用于总部及研发中心建设项目，1.09亿元用于生产基地技术改造项目，另外9989.87万元用于信息化系统升级建设项目。

不难发现，植物医生此次上市募集资金使用项目并不涉及扩建产能等。根据该公司披露的募集资金运用与未来发展规划，营销渠道及品牌建设项目、生产基地技术改造项目、信息化系统升级建设项目均无需环评。

特别说明的是，营销渠道及品牌建设项目实施主体为北植科技，建设周期为3年，总投资额约为5.26亿元。项目拟增设线下直营店，扩大线下渠道的推广广度与深度，同时，加强在自建平台及第三方平台的站内宣传，增强线上渠道营销推广能力。

不仅如此，总部及研发中心建设项目实施主体亦为北植科技，建设周期为3年，总投资额约为2.64亿元。项目拟购置或租赁场地建设总部及产品研发中心，改善和提升办公及研发环境，并配套高精尖分析仪器和设备，吸引和培养高端技术人才等。

另外，信息化系统升级建设项目实施主体同样为北植科技，建设周期为3年，总投资额约1亿元。项目拟进行全面数字化转型，对小植商城、美导助手、直订系统等线上平台更新升级等。

事实上，北植科技指的是北京植物医生生物科技有限公司。天眼查App信息显示，北植科技成立于1994年12月，由植物医生全资控制。早前，植物医生曾以北植科技为主体寻求上市，彼时的名称为“北京明弘科贸有限责任公司”。

植物医生在招股书中表示，为突出“植物医生”的品牌形象，该公司计划在北植科技公司名称中添加“植物医生”字样并以“植物医生”作为上市公司简称，但该名称变更申请未获北京市工商主管部门批准。

因此，植物医生转而选择植物医生有限（彼时公司名称为“深圳市植物医生贸易有限公司”）作为上市主体，并在2017年完成股权上翻，即北植科技股权与植物医生有限股权的互相转让。

根据介绍，本次股权上翻系调整上市主体及股权架构。股权转让完成后，该公司的主要经营主体依然为北植科技（原明弘科贸），公司经营管理未发生重大变化，本次股权转让对于公司的管理层、控制权、业务发展及经营业绩未产生重大影响。

本次上市前，植物医生的控股股东为本多投资，持股70.81%。据招股书披露，该公司的实际控制人为解勇，其直接持股8.33%，通过本多投资间接控制70.81%股份对应的表决权，合计控制公司79.14%股份对应的表决权，且任该公司董事长、总经理。

其中，本多投资由解勇、余莉夫妇控制，二人分别持股99.9%、0.1%。除控股公司及磐缔投资、参股科莱福（北京）检测技术有限公司及成都锐盛元景股权投资基金合伙企业（有限合伙）外，本多投资无其他业务。

2024年度，本多投资的净亏损约为306.35万元，2025年上半年的净亏损约为889.87万元。

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