根本停不下来！规模居首的159209获主力连买18日，山金国际一度涨超7%

3月25日早盘，高质量红利资产展现强大韧性。截至13时22分，规模居首的红利质量ETF招商(159209)涨0.84%，一度涨1.26%，权重股表现分化，山金国际盘中一度涨超7%，三七互娱涨1.30%，贵州茅台小幅收红。资金抢筹热情丝毫未减——据Wind Level-2实时数据估算，该ETF盘中再获净流入近1700万元。至此，该基金已连续18个交易日获资金净流入，年初以来累计净流入已突破16.7亿元，规模超22亿领跑同类。

分析指出，红利质量ETF的持续吸金，源于HALO资产逻辑的持续强化与黄金板块的独立行情共振：

第一，山金国际大涨，黄金补涨预期升温。 山金国际作为黄金板块龙头，盘中一度涨超7%，主要受美伊释放停火信号后的黄金补涨预期驱动。相关分析指出，若中东局势缓和、油价下跌，金价存在补涨空间——前期因地缘冲突导致的油价上涨压制了金价表现，一旦油价回落，黄金的金融属性和避险价值将重新释放。

第二，HALO资产属性强化，连续18日加仓验证共识。 HALO是“Heavy Assets, Low Obsolescence”（重资产与低淘汰）的缩写，由高盛在2026年2月正式提出。中证红利质量指数在股息回报基础上，叠加了对公司成长性和盈利可持续性的苛刻筛选，精准卡位这一底层逻辑。连续18日、累计超16.7亿资金的逆势流入，清晰地表明长线资金正将每一次回调视为建立底仓的战略窗口。

第三，股息率吸引力持续提升，配置价值凸显。 随着前期市场调整，红利质量指数股息率已升至4%以上，在无风险利率下行的背景下极具吸引力。对于追求稳定现金流的长期资金而言，红利质量ETF“攻守兼备”的属性——既能提供股息安全垫，又具备盈利增长潜力——使其成为稳健型资金的“底仓首选”。

分析进一步表明，主力连买18日的真金白银，已用最直接的方式投下了信任票。在黄金补涨预期与HALO资产逻辑的双重驱动下，红利质量ETF招商（159209） 正从市场的“可选配置”加速演变为稳健型资金的“核心底仓”。产品设计层面，红利质量ETF招商(场内：159209，场外A：026671)费用模式采用“0.15%+0.05%”的全市场最低档 ，长期持有具备明显的成本优势；分红模式采用月度评估分红机制，能更好地满足投资者的现金流需求，提升持有体验。

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