金博股份2025年营收8.03亿元增49.54%，归母净利亏损12.81亿元，锂电成第一大收入来源

蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，金博股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入8.03亿元，同比增长49.54%；归母净利润为-12.81亿元，较2024年度的-8.15亿元亏损扩大；扣非净利润为-13.24亿元，较2024年度的-8.48亿元亏损扩大。

营收增长主要源于锂电与交通领域收入占比提升及结构优化，但盈利质量显著恶化，全年归母净利润率由2024年的-39.77%进一步下滑至-159.62%，扣非净利润率同步大幅走低，反映主营业务持续承压。

主业结构加速重构，区域布局向内收敛。锂电领域产品收入达4.17亿元，占主营业务收入比重升至52.80%，首次成为第一大收入来源；交通领域产品收入为1.98亿元，占比24.99%，稳居第二；二者合计贡献77.79%的主营业务收入。光伏与半导体领域收入显著收缩，已不再构成主要收入来源，该板块毛利率同比下降37.63个百分点至-49.26%，直接拖累整体毛利表现。全年综合毛利率由2024年度的9.64%降至-3.63%，同比减少13.27个百分点。西南地区收入占比达32.34%，首次超越华北地区的31.52%，华东地区占比17.07%，境外收入仅129.24万元、占比0.16%，市场重心进一步向国内中西部及北部区域集中，国际化程度未见实质性改善。

亏损集中于年末，减值压力加剧业绩恶化。2025年第四季度单季实现营业收入1.85亿元，归母净利润为-10.06亿元，扣非净利润为-10.09亿元，分别占全年相应指标的23.00%、78.49%和76.23%，显示亏损高度集中于年末时段。扣非净利润同比亏损扩大4.76亿元，变动幅度显著，主因光伏领域收入减少、产能利用率下降，叠加计提信用减值损失和资产减值损失合计10.47亿元。该部分减值规模占当年营收比重达130.38%，构成利润恶化的核心推手。非经常性损益总额为4259.21万元，占归母净利润绝对值的3.32%，其中政府补助3468.37万元、占比81.43%，金融资产公允价值变动及处置收益917.59万元、占比21.54%，但未能对冲主业亏损扩大趋势。

研发投入持续加码，现金流与财务费用承压。2025年度研发投入为1.38亿元，同比增长52.06%，研发人员由139人增至151人，研发费用占营收比重升至17.21%，投入强度与团队扩容同步指向技术迭代压力下对锂电及交通领域核心材料工艺的持续攻坚。销售费用为2696.21万元，同比增长6.36%，增幅远低于营收增速，销售端投入相对收缩与收入结构向高占比锂电业务集中相互印证，但未能缓解毛利率断崖式下滑带来的业绩冲击。经营活动现金流量净额为-1.40亿元，同比下滑170.57%，主要因税费返还减少及购买商品、接受劳务支付的现金增加。财务费用为1219.01万元，同比增长13.04%；期末短期借款3.52亿元，长期借款4954.76万元，资产负债率为23.22%，流动比率为2.11，偿债能力指标保持稳健。

资本运作有序推进，治理结构微调。2025年10月，公司完成限制性股票授予登记，总股本由2.04亿股增至2.08亿股，控股股东廖寄乔持股比例由11.99%微降至11.79%，控制权未发生变更。鉴于归母净利润为负且母公司存在未弥补亏损6.62亿元，公司决定2025年度不进行利润分配，不派发现金红利、不送红股、不以资本公积金转增股本。

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