方舟云康再冲刺香港上市：年收入达20亿元，月活跃用户约910万名

6月14日，方舟云康控股有限公司（下称“方舟健客”或“方舟云康”）再次向港交所递交招股书，准备在港交所主板上市。相较于此前招股书，方舟云康更新了截至2022年12月31日的财务数据等信息。

整体而言，方舟云康保持着高速增长的态势。招股书显示，方舟云康2020年、2021年和2022年的营收分别约为11.60亿元、17.59亿元和22.04亿元，毛利分别约为2.10亿元、2.20亿元和3.81亿元。

截至目前，方舟云康暂未实现盈利。2020年、2021年、2022年，方舟云康的期内亏损（净亏损）分别约为9002.4万元、3.04亿元和3.83亿元，经调整亏损（非香港财务报告准则计量）分别为6407.0万元、2.09亿元和8944.1万元。

不难看出，方舟云康的亏损金额在2021年大幅增加，但在2022年则明显收窄。与之对应的是，方舟云康的经调整净亏损率分别为5.5%、11.8%和4.1%。这意味着，方舟云康的利润指标在逐步好转，有望在接下来实现录得盈利。

根据灼识咨询的资料，方舟云康以2022年平均月活跃用户计是中国最大的线上慢病管理平台。方舟云康在招股书中称，该公司开展的业务专注于慢病管理，以满足慢病（如高血压、心血管及呼吸系统疾病）患者的需求。

依託慢病管理平台，方舟云康致力于为不断增长的慢病患者提供定制医疗护理及精准医疗，目标为将服务推广至更广泛的疾病领域。其中，针对慢病患者对便捷普及的医疗服务的需求，方舟云康通过健客平台提供综合医疗服务及线上零售药店服务。

另外，方舟云康的综合医疗服务包括由注册医生及自有医疗专业人员通过H2H服务平台进行的跟进医生咨询及电子处方服务。据招股书介绍，方舟云康的综合医疗服务及线上零售药店服务由其慢病管理服务中心及稳固的医药供应链提供支援。

按收入构成来看，方舟云康的营收主要来自综合医疗服务、线上零售药店服务。报告期内，方舟云康的线上零售药店服务收入分别约为8.64亿元、10.11亿元和12.52亿元，占总收入的比例分别为74.5%、57.5%和56.8%。

自2019年7月开始自营健客移动应用程序（APP）及网站以来，方舟云康一直专注于加强业务基础并通过自有增长扩展业务。截至2022年12月31日，方舟云康的注册用户约为3660万名。

于2022年，方舟云康的健客平台平均拥有约910万名月活跃用户。另外，方舟云康H2H平台上的注册医生数量由截至2020年12月31日的约168164名增至截至2021年12月31日的191106名，并进一步增至截至2022年12月31日的205000名。

随着用户规模的增长以及服务质量的提升，方舟云康的付费用户也在持续增加。于2020年、2021年及2022年，其H2H服务平台的活跃用户至付费用户转化率由29.1%分别增长至32.6%和42.9%，线上零售药店服务平台的转化率则由13.1%分别增长至14.7%和14.8%。

方舟云康在招股书中称，转化率增长主要是由于该公司取了更有效的营销措施以推广其品牌和培养平台上的消费者行为。其中，H2H服务平台于2022年的转化率显著提高，主要是其实施多项措施，旨在提高平台的可及性及简化购物流程。

与之对应的是，方舟云康的付费用户由2020年的约19.54万名增至2021年的约25.39万名，并于2022年进一步增至约38.78万名。其中，综合医疗服务的付费用户数量于2020年至2021年快速增长39.2%，于2021年至2022年则以更快速度增长53.4%。

相似地，方舟云康线上零售药店服务的付费用户数量于2020年至2021年增长28.5%，并于2021年至2022年增长58.3%。此外，方舟云康付费用户的重複购买率持续维持于高水平，2020年、2021年和2022年分别为81.3%、82.0%和83.3%。

根据灼识谘询的资料，方舟云康于2020年、2021年及2022年分别录得每名付费用户平均支出人民币661.3元、766.3元和626.7元，高于相关期间的业内平均水平。其中，综合医疗服务的每名付费用户平均支出分别约为1221.5元、2269.7元和1767.6元。

不过，方舟云康线上零售药店服务的每名付费用户平均支出于2020年、2021年及2022年分别约为573.9元、516.1元和420.2元。每名付费用户平均支出的有关减少，主要反映在线上零售药店服务的整体付费用户群急速增长。

截至2022年12月31日，方舟云康已向超过1,300家供应商作出采购且已销售超过211,100种药物SKU，其中约61.5%为处方药，约38.5%为非处方药。2020年、2021年和2022年，处方药商品交易总额分别占其总商品交易总额的约85.7%、88.9%和84.2%。

据灼识咨询资料，中国线上慢病管理市场商品交易总额规模将以30.7%的复合年增长率增长，由2022年的1334亿元增至2030年的11389亿元。其中，互联网对消费者慢病管理市场的市场规模预计将由2022年的276亿元增至2030年的5848亿元，复合年增长率为46.5%。

本次上市前，谢方敏通过Fangrong Management持股20.17%，通过控制Xingyu Holdings L.P.、Fangzhan Holdings L.P.分别持股0.42%、0.42%；ZHOU Feng（周峰）通过Celaeno Group Limited、Silica Brothers Corp.分别持股14.14%、3.83%。

同时，David McKee Hand通过控制Crescent Point间接持股33.23%，受限制股份单位计划持股18.13%，其他投资者合计持股9.66%。目前，谢方敏为方舟云康执行董事、董事会主席（即董事长）兼行政总裁，周峰为该公司执行董事及首席策略官。

免责声明：泡财经所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。