打新必看 | 10月28日一只新债申购

10月28日(下周一)，A股无新股申购、上市。根据安排，当天有1只可转债开启申购。具体信息如下：

1.和邦转债

申购代码：754077

债券代码：113691

债券现价：100

转股价值：104.50

转股溢价率：-4.31%

发行规模：46.00亿元

债券评级：AA

正股名称：和邦生物(603077)

点评：反映可转债成色的一个重要指标就是转股价值，可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100；当转股价值大于100时，转股就是划算的，小于100则是不划算的。

再根据转股价值计算出转股溢价率，转股溢价率=可转债面值÷转股价值-1；溢价率为正数，意味着转债价格较转股价值要高，此时投资者持有可转债更为划算；溢价率为负数，意味着转债价格比转股价值要低，此时换成股票会更划算。

和邦转债最新转股价值大于100，转股溢价率为负数，此时选择转股或许更为划算。不过，新债上市首日上涨概率较大，投资者可根据转债价格走势灵活应对。

要注意的是，近期转债市场出现较大幅度调整，与发生个别风险事件、权益市场预期偏弱，以及产品赎回波动等多个因素有关。经过此轮调整后，转债投资的逻辑也悄然生变。相比过去基本只看正股质地，现在更加重视债性方面的收益。定价逻辑也由此前的期权价值定价主导逐渐过渡到信用债定价主导。

因此，投资者对可转债的研究和选择要聚焦公司质地，重点关注企业的基本面、溢价率以及到期赎回日等情况，还须进一步关注企业信用风险，寻找那些真正具有投资价值的标的。

注：根据规则，一般社会公众投资者可通过深交所交易系统参加申购。每个账户最小申购数量为10张(1000元)，每10张为一个申购单位，超过10张的必须是10张的整数倍，每个账户申购上限是1万张(100万元)，超出部分为无效申购。申购时，投资者无需缴付申购资金。

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