“不含银行”的红利，凭什么是牛市中的“红利爆破手”？

今天午盘，“红利爆破手”中证红利质量ETF（159209）净值再创新高，收涨0.45%；重仓股南山铝业、海天味业、山金国际、吉比特纷纷涨超2%，药明康德涨超4%。

截至13:10，中证红利质量ETF（159209）自3月上市以来跑出13%的涨幅，大幅跑赢中证红利低波指数5%，甚至还跟上了主流宽基。而且它最近刚分红，价格居然强势填权、再创新高！

这气质，已经不像一只传统的“红利”了。

我们都知道，传统红利策略偏爱银行股，高股息、稳分红，没毛病，但代价是什么？行情一来，涨得慢、弹性弱，经常眼睁睁看着别人起飞。

中证红利质量ETF（159209）能够走出了一条“进攻型红利”的路子，关键一句话：它·不·含·银·行·股。

你没看错。

传统红利指数中，银行股通常占半边天。比如红利低波大部分历史涨幅都靠银行，而红利质量的前三大行业是：食品饮料、有色金属、汽车——行业分散+聚焦成长型红利股，是它跟上行情的关键。

我们可以看下中证红利质量指数的选股逻辑：

• 首先，过去三年必须连续分红，且分红率不能太离谱（10%-100%之间），排除“恒大式分红陷阱”；

• 然后，看股息率，只选前50%的高股息；

• 最后最关键的一步：用过去12个季度的ROE稳定性筛选，专挑盈利持续性好、现金流稳定的公司。

说白了，它不只是要高股息，更要高质量，这叫 “红利+质量”双因子驱动。一句话：巴菲特那句“用合理价格买好公司”。

所以说，它不是传统意义上的深度价值型红利，而是更接近“成长型红利”——在牛市环境下，能涨、能分红，真正能把红利策略带出“牛市滞涨困境”的爆破手。

因此，如果大家担心牛市里红利的进攻性不够，同时又希望保留分红带来的安全垫，还希望行业不要太偏重银行/能源，那这类“去银行化”的红利质量型产品，值得你放入观察列表。

目前全市场就这么一只跟踪中证红利质量指数的ETF（159209），费率0.15%+0.05%全市场最低水平，还是每月评估分红机制。

策略没有绝对的好坏，只有是否适合你的行情和风格。但中证红利质量ETF（159209）的出现，确实为我们提供了一种红利投资的新思路——不只是盯着股息率，那些能持续赚钱、稳定分红、行业均衡的成长好公司，才是红利策略进化的未来。

作者：ETF红旗手

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