恒运昌已回复上交所第二轮审核问询函：国家专精特新重点小巨人，国内领先的半导体设备核心零部件供应商

深圳市恒运昌真空技术股份有限公司于11月5日在上交所更新上市申请审核动态，该公司已回复第二轮审核问询函，回复的问题主要有，关于收入，关于单一客户依赖，关于收购百世达。

关于收入。公司表示，主要客户结合其自身生产节奏向发行人下达具体采购订单，故从短期看对发行人的采购需求会出现一定波动。综合长期来看，受益于本土晶圆厂扩产的趋势、半导体设备国产化替代的加速推进，以及主要客户采购需求的增长，发行人未来收入及业绩增长具有可持续性。

发行人作为半导体设备核心零部件供应商，整体生产销售围绕客户的需求进行安排，2025 年 6 月收入较高源于客户的实际需求，不存在 6 月份集中确认收入的情况。

关于单一客户依赖。公司表示，短期而言，虽然发行人具备开拓其他客户的技术能力，市场拓展情况顺利，但是客户集中度仍处于较高水平，公司对拓荆科技的自研产品收入占比预计仍超过 50%。主要系一方面公司自研产品从验证导入，到验证通过，再到批量交付需要一定的时间，根据公司历史经验，公司产品于客户及终端客户的验证周期一般为 6-12 个月，验证通过后客户会根据自身需求与公司签订采购订单。另一方面，报告期各期公司产能利用率均超过 100%，现阶段在产能有限的情况下，公司优先保证公司战略客户的产品供应。

长期而言，因半导体设备行业的发展情况及竞争格局因素公司客户集中度仍保持较高状态，但是随着公司自研产品的持续验证通过及未来产能的扩张，及公司持续拓展下游应用领域，完善业务多元化布局，预计公司单一客户集中度较高的情况未来将发生变化。

关于收购百世达。公司表示，股权上翻前，百世达不具备独立经营半导体业务的能力，主要功能系承担对拓荆科技等半导体客户订单的销售职能，对公司业务发展的贡献较小，主要反映在其所创造的收入和净利润中。百世达少数股东为林伟群、姚志毅、章兵、林桂浩、唐亚海，除章兵外均为发行人的核心技术人员。股权上翻前，百世达少数股东对公司业务发展的贡献主要体现在研发方面。

股权上翻后，5 名核心员工持有的持股平台份额的价值暨授予公允价值为1.134 亿元。根据估值报告，5 名核心员工原持有百世达股权的价值为1,955.00*35%=684.25 万元。持股成本还包括 5 名核心员工出资至持股平台的金额与转让百世达 35%股权价款之间的 111.16 万元差额，因此本次授予应确认股份支付 10,545.14 万元。由于本次授予不存在服务期，因此一次性确认在 2021 年9 月的股权上翻时点。根据上述估值报告的结论，本次股权上翻构成股份支付，符合企业会计准则的规定。

同壁财经了解到，公司是国内领先的半导体设备核心零部件供应商，主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技术服务，并引进真空获得和流体控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决方案。

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