通化东宝2025年营收29.47亿元同比增46.66%，扣非净利3.75亿元扭亏

蓝鲸新闻4月20日讯，4月19日，通化东宝发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入29.47亿元，同比增长46.66%；归母净利润12.19亿元，同比由亏损4,195.48万元转为盈利；扣非净利润3.75亿元，同比由亏损1,004.20万元转为盈利。

2025年第四季度实现营业收入7.68亿元，归母净利润1,681.85万元，扣非净利润5,359.93万元，单季扣非净利润占全年比重达14.29%，显示主营业务盈利能力在年末持续释放。

扣非净利润扭亏为盈，主要受益于胰岛素类似物产品销量增长带动国内销售收入提升，叠加2024年同期因胰岛素注射液集采续标前商业公司控制库存导致发货减少所形成的低基数效应。全年非经常性损益达8.44亿元，占归母净利润比例为69.24%，其中非流动性资产处置损益10.96亿元，主要源于转让特宝生物23,187,600股所确认的投资收益。该笔收益未计入扣非净利润，但对归母净利润形成显著支撑。

生物制品业务收入26.68亿元，占总营收90.54%，较上年进一步集中；医疗器械类收入1.64亿元，占比5.57%，在整体收入翻倍增长背景下份额小幅收窄，反映胰岛素类似物放量对主营业务结构的强化效应。国内收入27.08亿元，占比91.87%，较上年显著提升；国外收入2.03亿元，占比6.90%，虽绝对额增长但份额持续压缩，市场重心进一步向国内集采落地后的终端放量倾斜。

生物制品毛利率同比下降4.26个百分点，系人胰岛素注射剂及胰岛素类似物集采后销售单价降低所致；整体毛利率同比下降3.45个百分点。尽管价格承压，营收规模扩张仍推动营业收入、归母净利润与扣非净利润全部实现同比正向变动。销售费用11.08亿元，同比增长3.74%，增速大幅低于营收46.66%的增幅，费用率由上年约42%降至约37.6%，支撑净利率由负转正至41.36%，体现集采后渠道效率提升与推广模式优化。

研发投入5.06亿元，同比增长12.30%，占营收比重17.16%；研发人员384人，占总人数11.45%，投入强度与人才配置均保持高位，延续以胰岛素类似物迭代和新适应症拓展为核心的管线推进节奏。财务费用同比上升200.39%，主要系银行借款利息支出增加；经营活动现金流净额同比增长49.08%，主要源于销售回款增加。

控股股东东宝实业集团增持19,782,709股，持股比例由30.26%升至31.63%；公司实施两期员工持股计划，分别完成929.00万股、637.00万股非交易过户。

公司拟每10股派发现金红利3.00元（含税），合计拟派5.87亿元，占归母净利润比例48.14%。

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