招金集团获金都国投股权划转，宝鼎科技开启产业协同成长新周期

日前，宝鼎科技（002552）发布公告称，根据招远市委市政府关于招远市市属企业优化整合相关安排以及《关于山东金都国有资本投资集团有限公司之股权转让协议》，招远市国资局将持有金都国投100%的股权转让至招金集团。

本次收购完成后，招金集团在原有直接持有公司1.23%股份，通过其子公司招金有色矿业有限公司间接持有公司6.88%股份的基础上，通过金都国投间接持有公司116,062,100股股份（占公司总股本的29.91%），公司的直接控股股东仍为金都国投，实际控制人仍为招远市人民政府。

山东招金集团有限公司始建于1974年，地处素有“中国金都”之称的山东省招远市。公司以矿业链、深加工产业链为核心主业，同时推动金融、环保、教育三大产业协同发展，是一家业务多元的大型综合性集团公司。此次收购完成后，招金集团通过“直接持股+子公司持股+金都国投间接持股”的叠加模式，对宝鼎科技的股权控制进一步强化。对于宝鼎科技而言，依托招金集团的资本实力与产业资源，公司有望在技术研发、市场拓展、风险抵御等方面获得更强支撑。

此前，宝鼎科技发布公告，宣布公司全资子公司河西金矿“河西矿区资源整合开发工程（一期）项目”完成竣工验收，并收到山东省应急管理厅核发的年产30万吨的《安全生产许可证》。公告指出，本次扩建项目通过安全设施竣工验收并换发《安全生产许可证》，河西金矿“30万吨/年”项目进入正式生产阶段，将进一步释放公司金矿石的开采能力，增加成品金产量和销售收入，有效提升公司盈利水平和综合竞争实力，对公司未来发展和可持续经营带来积极影响。

受全球央行持续增持黄金储备与美联储降息预期升温等多重因素共振，国际金价近年来一路高歌猛进，2025年10月纽交所期金更势如破竹，接连击穿4000美元/盎司上方的数个百元大关。急速拉升后，金价短线步入技术性回调盘整，却无碍机构一致唱多。摩根大通10月23日重申看涨观点，预计2026年四季度黄金均价将升至5055美元/盎司。该行全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva直言：“黄金仍是今年我们确信度最高的多头配置，随着市场步入美联储降息周期，金价还有上行空间”。

金价持续上涨为黄金股盈利与估值同步打开上行通道，2024年，宝鼎科技有色金属矿采选业实现营收3.34亿元，同比增长27.43%，毛利率54.91%，同比增长15.16%；2025年上半年，该项业务实现营收1.75亿元，同比增长20.09%，毛利率61.57%，同比增长11.88%，毛利率已连续多个报告期大幅增长，盈利弹性持续释放。随着关键许可正式落地，公司可迅速释放30万吨/年的产能，资源禀赋与成本优势有望再跃新台阶。

宝鼎科技的业绩引擎不止于贵金属业务，控股子公司金宝电子正同步释放高成长动能。PCB（印刷电路板），是一种用于连接和支撑电子元件的扁平分层平台。它通过将电路图案印刷在绝缘基板上，形成导电路径，从而实现电子元件之间的电气连接。AI算力、5G通信等新兴产业爆发，把PCB推向“新基建”风口，市场需求量快速上升，上游核心原料覆铜板随之步入高景气通道；而铜箔占覆铜板成本38%～42%，成为弹性最大的环节。

金宝电子专注电子铜箔—覆铜板“设计—研发—制造”全链条，是国内罕有的一体化高新技术供应商。公司产品覆盖5G通信、智能手机、汽车电子、智能穿戴、医疗电子、航空航天等全档次需求，稳居国内PCB产业链核心地位。公司“2000吨/年高速高频5G用HVLP铜箔”募投项目已于2024年12月底建成并试运行，随着项目产能逐步释放，宝鼎科技“黄金+高端材料”将为公司进一步打开盈利空间。

展望后市，宝鼎科技拥有资源、材料，双引擎优势。随着公司30万吨/年黄金产能全面释放、5G铜箔项目达产爬坡，叠加招金集团“控股+赋能”带来的资本与产业协同，公司盈利弹性有望持续放大，步入“量价齐升、资源重估”的新成长周期。

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